金融的未來——DeFi

去中心化金融或 Defi 無疑是近年來分佈式賬本技術或 DLT 最重要的發展之一。 因此，我們決定介紹去中心化金融。 在本文中，我們將探討去中心化金融的一些核心原則，例如 DAO、技術堆棧、用於衡量 Defi 採用情況的指標，以及眾多相關的風險。

去中心化金融的含義

去中心化金融以去中心化的方式包含各種金融步驟，通過區塊鍊和運行在區塊鏈之上的數字協議成為可能。 Defi 消除了對投資/商業銀行、保險公司、經紀人等金融中介機構的需求。簡而言之，這意味著客戶不依賴任何第三方來獲得和使用金融服務。

例如，在中央管理的金融世界中，當特定組織希望獲得貸款時，它應該與顧問和銀行進行互動才能這樣做。 但在 Defi 中，組織將與數字協議進行交互，被識別為智能合約而不是中間人。 投資者將他們的數字商品存入一個流動性池中，該池收集它們並等待借款人。 中介機構的消除導致更高的生產率和有效的資本配置，這導致給予貸款持有人更高的利率和更低的借款人利率。

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Defi有什麼區別？

採用區塊鏈技術革新金融最吸引人的方面是市場如何變得開源並可供所有人使用。 這個想法的另一個好處是可組合性，這意味著任何人都可以組合任何現有的 Defi 服務來創建一個新的服務。 這種由互鎖塊組成的網絡的模塊化，也意味著金融領域的後續發展和需求可以很容易地在網絡之上創建並拼接在一起，一切都由數字合約控制。

去中心化自治組織和流動性挖掘

DAO 或去中心化自治組織是 Defi 活動的下一階段。 該概念於 2016 年出現，並隨著 Defi 的推出而受到關注。

在決策過程中，代幣用於在 DAO 會議中進行投票，類似於股東在股東大會上的投票方式。 您擁有的代幣越多，您投票的權重就越大。 目前，DAO 代幣主要用於更改 Defi 系統內的各種參數，例如對化合物內存款發生的情況進行投票。

例如，可以通過多種方式分配 DAO 代幣。 其中之一是投資，將資產換成與任何其他投資相同的管理代幣。

DAO 的另一個例子是流動性挖礦，補償將數字資產存入帶有 DAO 代幣的流動性池中的資本提供者和客戶。 此外，使用該系統從流動性池中貸款的用戶可以獲得 DAO 代幣作為現金返還。 這個概念新穎而直接。 通過使用管理令牌補償系統供需雙方的消費者，您賦予他們為不同系統做出選擇的權力。

有許多流動性挖礦系統，每個系統都有自己的一套易貨和靈活性。 一些只是定期分發預定數量的 DAO 代幣，而另一些則使用流動性挖礦獎勵來增加特定係統區域的流動性。

Defi 的技術堆棧

目前的 Defi 技術棧由多個垂直領域組成。 最受歡迎的是藉貸，例如 Compound、Aave 和 MakerDAO。 在這些系統中，客戶存入一種數字資產，如以太坊，並藉入其他數字資產，如 DAI 或 USDC。 目前，這些貸款通常是超額抵押的。

Uniswap、Curve 和 Balancer 等去中心化交易所是另一個增長顯著的垂直領域。 這些可以在市場創造和交易本身上實現無許可交易。 Uniswap 上的任何人都可以為任何以太坊代幣啟動市場，開始為其提供流動性，並且任何消費者都可以使用他們的資金在這個市場上進行交易。

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最後，Defi 的投資經理，例如 Yearn 和 PowerPool Index，已經獲得了極大的興趣和關注。 他們主動實施尋找最佳收益的方法並積極分配資源，而 PowerPool Index 更類似於金融衍生品，類似於 ETF 的產品。 消費者可以將一項資產存入指數，並獲得對所有立即重新校準的指數資產的敞口。

Oracle Solutions 是 Defi 技術堆棧中經常合併的垂直領域，用於將鏈下數據遷移到區塊鏈上。 Chainlink 是 Oracle 解決方案最明顯的例子。 雖然 Oracle 因其廣泛使用而成為 Defi 的一個重要方面，但我們認為它們是比金融系統更重要的基礎設施。 由於所有這些系統都是在相同的技術堆棧上開發的，因此它們也可以互換。

結果，人們可以很容易地使個人彼此互動。 開發一種全新的財務程序就像將樂高積木積木堆疊在一起。 例如，消費者可以在 MakerDAO 上創建穩定幣，將其放入化合物的流動性池中，然後在 Uniswap 流動性池中使用授予的 COMP 管理代幣來接收 COMP-ETH 對的交易費用。 然後可以在另一個系統中使用這些費用，依此類推。 這種技術具有疊加不同產品產量的顯著優勢。 這種稱為 Yield Farming 的方法可以為客戶提供高達 100% 的年回報率。

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