金融的未来——DeFi

去中心化金融或 Defi 无疑是近年来分布式账本技术或 DLT 最重要的发展之一。 因此，我们决定介绍去中心化金融。 在本文中，我们将探讨去中心化金融的一些核心原则，例如 DAO、技术堆栈、用于衡量 Defi 采用情况的指标，以及众多相关的风险。

去中心化金融的含义

去中心化金融以去中心化的方式包含各种金融步骤，通过区块链和运行在区块链之上的数字协议成为可能。 Defi 消除了对投资/商业银行、保险公司、经纪人等金融中介机构的需求。简而言之，这意味着客户不依赖任何第三方来获得和使用金融服务。

例如，在中央管理的金融世界中，当特定组织希望获得贷款时，它应该与顾问和银行进行互动才能这样做。 但在 Defi 中，组织将与数字协议进行交互，被识别为智能合约而不是中间人。 投资者将他们的数字商品存入一个流动性池中，该池收集它们并等待借款人。 中介机构的消除导致更高的生产率和有效的资本配置，这导致给予贷款持有人更高的利率和更低的借款人利率。

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Defi有什么区别？

采用区块链技术革新金融最吸引人的方面是市场如何变得开源并可供所有人使用。 这个想法的另一个好处是可组合性，这意味着任何人都可以组合任何现有的 Defi 服务来创建一个新的服务。 这种由互锁块组成的网络的模块化，也意味着金融领域的后续发展和需求可以很容易地在网络之上创建并拼接在一起，一切都由数字合约控制。

去中心化自治组织和流动性挖掘

DAO 或去中心化自治组织是 Defi 活动的下一阶段。 该概念于 2016 年出现，并随着 Defi 的推出而受到关注。

在决策过程中，代币用于在 DAO 会议中进行投票，类似于股东在股东大会上的投票方式。 您拥有的代币越多，您投票的权重就越大。 目前，DAO 代币主要用于更改 Defi 系统内的各种参数，例如对化合物内存款发生的情况进行投票。

例如，可以通过多种方式分配 DAO 代币。 其中之一是投资，将资产换成与任何其他投资相同的管理代币。

DAO 的另一个例子是流动性挖矿，补偿将数字资产存入带有 DAO 代币的流动性池中的资本提供者和客户。 此外，使用该系统从流动性池中贷款的用户可以获得 DAO 代币作为现金返还。 这个概念新颖而直接。 通过使用管理令牌补偿系统供需双方的消费者，您赋予他们为不同系统做出选择的权力。

有许多流动性挖矿系统，每个系统都有自己的一套易货和灵活性。 一些只是定期分发预定数量的 DAO 代币，而另一些则使用流动性挖矿奖励来增加特定系统区域的流动性。

Defi 的技术栈

目前的 Defi 技术栈由多个垂直领域组成。 最受欢迎的是借贷，例如 Compound、Aave 和 MakerDAO。 在这些系统中，客户存入一种数字资产，如以太坊，并借入其他数字资产，如 DAI 或 USDC。 目前，这些贷款通常是超额抵押的。

Uniswap、Curve 和 Balancer 等去中心化交易所是另一个增长显着的垂直领域。 这些可以在市场创造和交易本身上实现无许可交易。 Uniswap 上的任何人都可以为任何以太坊代币启动市场，开始为其提供流动性，并且任何消费者都可以使用他们的资金在这个市场上进行交易。

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最后，Defi 的投资经理，例如 Yearn 和 PowerPool Index，已经获得了极大的兴趣和关注。 他们主动实施寻找最佳收益的方法并积极分配资源，而 PowerPool Index 更类似于金融衍生品，类似于 ETF 的产品。 消费者可以将一项资产存入指数，并获得对所有立即重新校准的指数资产的敞口。

Oracle Solutions 是 Defi 技术堆栈中经常合并的垂直领域，用于将链下数据迁移到区块链上。 Chainlink 是 Oracle 解决方案最明显的例子。 虽然 Oracle 因其广泛使用而成为 Defi 的一个重要方面，但我们认为它们是比金融系统更重要的基础设施。 由于所有这些系统都是在相同的技术堆栈上开发的，因此它们也可以互换。

结果，人们可以很容易地使个人彼此互动。 开发一种全新的财务程序就像将乐高积木积木堆叠在一起。 例如，消费者可以在 MakerDAO 上创建稳定币，将其放入化合物的流动性池中，然后在 Uniswap 流动性池中使用授予的 COMP 管理代币来接收 COMP-ETH 对的交易费用。 然后可以在另一个系统中使用这些费用，依此类推。 这种技术具有叠加不同产品产量的显着优势。 这种称为 Yield Farming 的方法可以为客户提供高达 100% 的年回报率。

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