17个最常见的投资银行面试问题和答案，适合应届生和有经验的人

投资银行面试应该以适当的准备水平参加，因为面试官希望评估你是否适合这个首要的银行和金融领域。 财务面试不能掉以轻心。

应届生和专业人士都必须对并购、会计准则、投资、估值和银行业务有一定程度的了解。 一般来说，投资银行和金融的基本原理必须清晰，包括金融技术和公式。

利物浦商学院的 upGrad 工商管理硕士 (MBA)等硕士课程在为投资银行职业做准备时可以证明是非常有益的。

17个重要的投资银行面试问题和答案

以下是一些反复出现的问题及其答案，它们将在与投资银行公司的面试中或如果您希望升级到这一高端金融领域的更好职位时为您提供帮助。

1. 您对“营运资金变动”的理解是什么？

营运资本变化是指公司需要提前支出以产生增长或作为增长的直接结果产生更多收入的情况。 例如，对于零售企业来说，营运资本的变化并不是一个积极的结果，因为他们需要在产生销售之前花更多的钱购买产品。

但是，这对于提供提前收费的基于订阅的产品的公司来说是有益的。 这直接导致递延收入。 然而，对于这两种情况，营运资本的变化通过增加或减少自由现金流来影响公司的估值。

2. 关于股权价值和企业价值，您能告诉我们什么？

股权价值是公司拥有的所有资产的总估值。 但是，这仅限于普通股股东或股权投资者。 企业价值可以定义为公司核心业务的估值，但对每一种投资者都是一样的。 这是一个非常常见的投资银行面试问题。

3. 你准备花多少钱来购买一系列未来的现金流，这些现金流将永久赚取 550 美元？ 资本成本为 10%。

5,500 美元，这是由于价值 = 现金流量 / 加权平均资本成本。

所以我们得到（$550/10%=$550×10=）$5,500 的总价值。 通过立即使用公式计算价值，可以轻松回答这类投资银行问题。

4. 你怎么知道一家公司的估值？

投资银行遵循三种主要方法来评估公司的总价值。 有一种将公司的收益乘以各自行业市盈率的倍数方法。

第二种方法是交易方法，它依赖于将公司与最近收购或出售的类似公司进行比较。 最后一种方法是贴现现金流法，它依赖于对未来现金流的价值进行贴现，直到现在。

5. 如果折旧增加 200 美元，税率为 40%，财务报表会受到怎样的影响？

在现金流量表中，净收入将减少 120 美元，但由于属于非现金性质的费用，200 美元的折旧将被加回。 因此，整体运营现金流将增加 80 美元。 现金的整体净变化也将增加 80 美元。

在损益表中，营业收入将减少 200 美元，在 40% 的税率下，净收入将减少 120 美元。 同时，在资产负债表中，折旧将减少 200 美元，现金将因现金流量表的变化而增加 80 美元。

从世界顶级大学学习在线 MBA 课程。 获得硕士、Executive PGP 或高级证书课程以加快您的职业生涯。

6. 当一家公司通过新股发行 50,000 美元并将所得 25,000 美元用于向股东派发股息时，企业价值和股权价值如何变化？

企业价值始终保持不变，因为现金不是核心业务资产。 根据企业价值公式，现金和股权价值的增加或减少相互抵消。 然而，由于总资产增加了 50,000 美元，股权价值最初增加了 50,000 美元。 这种变化是由普通股股东引起的。 此后，随着现金减少 25,000 美元，股权价值再次减少 25,000 美元，从而以同样的方式影响总资产。

7. 债务或股权哪一项更便宜，为什么？

债务更便宜，因为它是在股本之前支付的，并且可能有担保。 债务在清算方面也遥遥领先。

8. 解释加权平均资本成本的含义。

如果公司资本分配的每一部分都按比例投资，加权平均资本成本可以定义为长期的预期年化回报。 例如，股权优先股、债务和所有其他。

对于公司而言，加权平均资本成本预测通过利用每种资本来源为所有运营提供资金的总成本，从而使资本结构在较长时间内保持相同百分比的增长。

加权平均资本成本主要取决于股权成本、债务成本和优先股成本。 优先股和债务的成本基于到期收益率或中间利率。

加权平均资本成本的计算方法是债务比例：总资本乘以债务率，乘以 1-实际税率加上股权比例：资本乘以要求的股本回报率。

9. 在 100% 股票交易中，买方以 50 美元的股价拥有 10 股股票，净收入为 10 美元。 它以 300 美元的购买股权价值获得。 如果双方适用相同的税率，这笔交易的增值有多大？

买方的每股收益为 1 美元（10 美元/10 美元），并且必须额外发行（300 美元/50 美元=）6 股才能进行交易。 因此，合并后的股份数将变为 16。由于双方在没有使用债务或现金的情况下经历相同的税率，合并后的净收入将为 20 美元（10 美元+10 美元），合并后的每股收益为 20 美元除以 16 股或1.25 美元。 因此，这笔交易有 25% 的增值。

10. 并购交易背后的流程是什么？

首先，研究潜在的收购目标，并在此过程中选择和筛选多家公司。 然后，根据研究结果和反馈，缩小名单，接近最有潜力的名单。 然后进行多次会议以了解潜在卖家的接受程度。

确定要约价格，然后在讨论该协议的关键条款的同时进行谈判。 交易或交易被宣布，购买被看穿。

11. 如果不进行算术计算，预计组合 EV 或 EBITDA 和 P/E 倍数的范围是多少？

范围将在买家和卖家购买的倍数之间。 这个金额从来都不是简单的平均值，因为买方的相对规模和卖方的市盈率倍数都会产生影响。

阅读：印度投资银行家的薪水

12. 什么是三份财务报表？

投资银行需要的三张财务报表是资产负债表、损益表和现金流量表。 余额可以定义为公司资产与其净值和负债的快照。

负债和资产按流动性顺序列出，并区分流动和非流动。 损益表涵盖一个季度或一年或其他时间段，以通过会计方法说明公司的盈利能力。 损益表从收入线开始，扣除费用后得出净收入。

现金流量表由经营活动产生的现金、筹资产生的现金和用于投资的现金组成。 该报表可以通过对账方法计算，并取消所有会计原则以显示公司的真实现金流量。

13. A 公司和 B 公司相似，但 A 有债务，而 B 没有任何债务。 这两家公司中哪一家的加权平均资本成本更高？

由于债务比股权便宜，B 的加权平均资本成本会更高。

14、什么情况下不使用DCF估值？

DCF不适用于公司价值具有不可预测的现金流或不可预测的情况。 当营运资金或债务在公司中扮演不同的角色时尤其如此。 例如，银行通常从不投资于债务，而营运资金在资产负债表中占有重要地位。 因此，DCF 不用于银行等机构或公司。

15. 什么是 PEG 比率？

PEG 比率代表价格/收益：增长比率，包括市盈率，也说明公司每股收益的增长率。 快速增长的股票具有更高的 PEG 比率，而定价保守的股票具有相同的市盈率和 PEG 比率。 如果一家公司拥有相同的市盈率和 PEG 比率，那么与具有相同每股收益但市盈率较低的公司相比，人们可以说股票太贵了。

相关阅读：印度收入最高的 15 个金融工作

16. 有哪些不同类型的协同效应？

不同类型的协同效应是收入协同效应和成本协同效应。 收入协同效应允许更多的地域增长空间，而成本协同效应代表公司需要关闭商店、办公室和分支机构的情况。

17. 公司在交易所上市有什么好处？

该公司的主要好处是能够追求流动性，并且有些投资者希望只投资于交易所上市的发行人。 上市还有助于公司为其股票建立公认的价值。 这也有助于使用股票而不是现金进行收购。

结论

成功通过投资银行面试问题的关键是广泛练习银行、估值和收购方面的问题。 您还可以查看扩展课程，例如upGrad 的数字金融和银行 MBA 课程。 专业课程为学生提供 360 度的职业指导和专家培训，帮助他们做好就业准备。

我们希望这篇文章能让您清楚地了解投资银行面试问题！