17 самых распространенных вопросов и ответов на собеседовании по инвестиционно-банковской деятельности для новичков и опытных

Интервью в инвестиционно-банковской сфере следует проходить с приличным уровнем подготовки, поскольку интервьюеры хотят оценить, насколько вы подходите для этой ведущей области банковского дела и финансов. Финансовые интервью нельзя воспринимать легкомысленно.

Как первокурсники, так и профессионалы должны иметь определенное представление о слияниях и поглощениях, стандартах бухгалтерского учета, инвестициях, оценке и банковском деле. Основы инвестиционного банкинга и финансов в целом должны быть четкими, включая финансовые методы и формулы.

Магистерская программа, такая как Master of Business Administration (MBA) upGrad в Liverpool Business School , может оказаться очень полезной при подготовке к карьере в инвестиционно-банковской сфере.

17 важных вопросов и ответов на собеседовании в инвестиционно-банковской сфере

Вот некоторые повторяющиеся вопросы и ответы на них, которые помогут вам во время интервью с инвестиционно-банковскими фирмами или если вы хотите перейти на более высокие позиции в этом сегменте премиального финансирования.

1. Что вы понимаете под «изменением оборотного капитала»?

Изменение в оборотном капитале относится к ситуациям, когда компаниям необходимо заранее потратиться, чтобы обеспечить рост или получить больший доход как прямой результат роста. Например, для предприятий розничной торговли изменение оборотного капитала не является положительным результатом, поскольку им необходимо тратить больше денег на покупку продуктов, прежде чем производить продажи.

Тем не менее, это выгодно для компаний, которые предлагают продукты на основе подписки, которые берут деньги заранее. Это напрямую приводит к отложенному доходу. Однако в обоих случаях изменение оборотного капитала влияет на оценку компании, увеличивая или уменьшая свободный денежный поток.

2. Что вы можете рассказать нам об акционерной стоимости и стоимости предприятия?

Акционерная стоимость – это общая оценка всех активов, которыми владеет компания. Однако, это ограничено только обычными акционерами или инвесторами в акционерный капитал. Стоимость предприятия можно определить как оценку основного бизнеса компании, но она одинакова для всех типов инвесторов. Это очень распространенный вопрос на собеседовании в инвестиционно-банковской сфере.

3. Сколько вы готовы потратить на серию будущих денежных потоков, которые будут приносить 550 долларов на неограниченный срок? Стоимость капитала составляет 10%.

5500 долларов, это связано с тем, что стоимость = денежный поток / средневзвешенная стоимость капитала.

Таким образом, мы получаем общую сумму (550 долларов США / 10% = 550 долларов США × 10 =) 5500 долларов США. На такие инвестиционно-банковские вопросы можно легко ответить, сразу рассчитав стоимость по формуле.

4. Как можно узнать оценку компании?

Инвестиционный банкинг использует три основных метода оценки общей стоимости компании. Существует метод Multiples, который умножает прибыль компаний на соответствующие отраслевые коэффициенты P/E.

Второй подход — это подход «Транзакции», основанный на сравнении компании с аналогичными компаниями, недавно приобретенными или проданными. Последний метод — это метод дисконтированных денежных потоков, который основан на многократном дисконтировании стоимости будущих денежных потоков до настоящего времени.

5. Как повлияет на финансовую отчетность, если амортизация увеличится на 200 долларов, а налоговая ставка составит 40%?

В отчетах о движении денежных средств чистая прибыль уменьшится на 120 долларов, но амортизация в 200 долларов будет добавлена ​​обратно из-за того, что расходы носят неденежный характер. Таким образом, общий операционный денежный поток увеличится на 80 долларов. Общие чистые изменения денежных средств также увеличатся на 80 долларов.

В отчете о прибылях и убытках операционная прибыль уменьшится на 200 долларов, а при ставке налога 40% чистая прибыль уменьшится на 120 долларов. Между тем, в балансе амортизация снизится на 200 долларов, а денежные средства увеличатся на 80 долларов из-за изменений в отчетах о движении денежных средств.

Изучайте онлайн-курсы MBA от лучших университетов мира. Заработайте программы Masters, Executive PGP или Advanced Certificate Programs, чтобы ускорить свою карьеру.

6. Как изменится стоимость предприятия и стоимость акционерного капитала, когда компания выпускает 50 000 долларов США посредством новых акций и использует 25 000 долларов США из выручки для выпуска акционеров с дивидендами?

Стоимость предприятия остается неизменной, поскольку денежные средства не являются основным активом бизнеса. Увеличение или уменьшение стоимости денежных средств и собственного капитала работают вместе, чтобы компенсировать друг друга в соответствии с формулой стоимости предприятия. Однако стоимость собственного капитала первоначально увеличивается на 50 000 долларов США из-за увеличения общей суммы активов на 50 000 долларов США. Это изменение происходит за счет простых акционеров. После этого значение собственного капитала снова уменьшается на 25 000 долларов США, поскольку денежные средства падают на 25 000 долларов США и, таким образом, таким же образом влияют на общие активы.

7. Что из долга или капитала дешевле и почему?

Долг дешевле, поскольку он выплачивается до собственного капитала и может иметь за собой обеспечение. Долг также стоит намного впереди по ликвидации.

8. Объясните, что подразумевается под средневзвешенной стоимостью капитала.

Средневзвешенную стоимость капитала можно определить как ожидаемую годовую доходность в течение длительного времени, если каждая часть распределения капитала компании инвестируется пропорционально. Например, акции, привилегированные акции, долговые обязательства и все остальные.

Для компаний средневзвешенная стоимость капитала прогнозирует общую стоимость финансирования всех операций за счет использования всех источников капитала, что позволяет структуре капитала сохранять тот же процент роста в течение более длительного периода времени.

Средневзвешенная стоимость капитала в основном зависит от стоимости собственного капитала, стоимости долга и стоимости привилегированных акций. Стоимость привилегированных акций и долговых обязательств основана на доходности к погашению или медианных ставках.

Средневзвешенная стоимость капитала рассчитывается с использованием пропорции долга: общего капитала, умноженной на ставку долга и умноженной на 1 – эффективную налоговую ставку, добавленную с пропорцией собственного капитала: капитала, умноженной на требуемую рентабельность собственного капитала.

9. В сделке со 100% акциями покупатель имеет 10 акций по цене 50 долларов США с чистой прибылью 10 долларов США. Он приобретается за покупную стоимость капитала в размере 300 долларов США. Насколько прибыльной может быть эта сделка, если для обеих сторон применяются одинаковые налоговые ставки?

EPS покупателя составляет $1 ($10/10) и должен дополнительно выпустить ($300/50=) 6 акций, чтобы сделка состоялась. Таким образом, общее количество акций станет равным 16. Поскольку обе стороны платят одинаковые налоговые ставки без использования долга или денежных средств, совокупный чистый доход составит 20 долларов (10 долларов + 10 долларов), а объединенный доход на акцию будет равен 20 долларам, разделенным на 16 акций или 1,25 доллара. Таким образом, сделка является 25% аккретивной.

10. Каков процесс сделки по слияниям и поглощениям?

Во-первых, исследуются потенциальные цели приобретения, и в процессе выбираются и фильтруются несколько компаний. Затем, на основе результатов исследований и отзывов, список сужается, и обращаются к тем, у кого самый высокий потенциал. Затем проводятся многочисленные встречи, чтобы понять, насколько восприимчивы потенциальные продавцы.

Цена предложения выясняется, а затем согласовывается с обсуждением ключевых условий этого соглашения. О сделке или сделке объявляется, и покупка доводится до конца.

11. Без арифметических расчетов, какие диапазоны ожидаемых комбинированных показателей EV или EBITDA и мультипликатора P/E?

Диапазон будет между кратными покупками покупателей и продавцов. Эта сумма в основном никогда не является простым средним значением, так как относительные размеры покупателя и продавца наряду с мультипликаторами P/E имеют значение.

Читайте: Заработная плата инвестиционного банкира в Индии

12. Какие три финансовых отчета?

Три финансовых отчета, необходимых в инвестиционно-банковской деятельности, - это баланс, отчет о прибылях и убытках и отчет о движении денежных средств. Баланс можно определить как моментальный снимок активов компании по сравнению с ее чистой стоимостью и обязательствами.

Обязательства и активы перечислены в порядке ликвидности и разделены на текущие и долгосрочные. Отчеты о прибылях и убытках охватывают квартал, год или другие периоды времени, чтобы проиллюстрировать прибыльность компании с помощью методов бухгалтерского учета. Отчет о прибылях и убытках начинается со строк доходов, а после вычета расходов появляется чистая прибыль.

Отчеты о движении денежных средств составляются из денежных средств от операций, денежных средств от финансирования и денежных средств, используемых для инвестиций. Этот отчет может быть рассчитан с помощью подхода сверки и отменяет все принципы бухгалтерского учета, чтобы показать истинный денежный поток компании.

13. Компании A и B похожи, но у A есть долги, а у B нет никаких долгов. Какая из этих двух компаний будет владеть более высокой средневзвешенной стоимостью капитала?

B будет иметь более высокую средневзвешенную стоимость капитала из-за того, что заемный капитал дешевле собственного капитала.

14. В каких ситуациях DCF не используется для оценки?

DCF не используется в ситуациях, когда стоимость компании имеет непредсказуемые денежные потоки или является непредсказуемой. Это особенно верно, когда оборотный капитал или долг играют разные роли в компании. Например, банки обычно никогда не инвестируют в долг, в то время как оборотный капитал имеет большое значение в балансах. Таким образом, DCF не используется для институтов или фирм, таких как банки.

15. Что такое соотношение ПЭГ?

Коэффициент PEG означает соотношение цена/прибыль:рост, которое включает коэффициент P/E, а также учитывает темпы роста прибыли на акцию компании. Быстрорастущие акции имеют более высокие коэффициенты PEG, в то время как акции с консервативной ценой имеют одинаковые коэффициенты P/E и PEG. Если компания может похвастаться одинаковыми коэффициентами P/E и PEG, можно утверждать, что акции слишком дороги по сравнению с компаниями с таким же EPS, но более низким коэффициентом P/E.

Читайте по теме: 15 самых высокооплачиваемых финансовых вакансий в Индии

16. Какие бывают виды синергии?

Различные типы синергии - это синергия доходов и синергия затрат. Синергия доходов дает больше возможностей для географического роста, в то время как синергия затрат представляет собой ситуацию, когда компаниям необходимо закрыть магазины, офисы и филиалы.

17. Каковы преимущества листинга компании на бирже?

Основным преимуществом для компании является возможность обеспечения ликвидности, и есть инвесторы, которые хотят вкладывать средства только в эмитентов, котирующихся на бирже. Получение листинга также помогает компаниям установить признанную стоимость своих акций. Это также помогает использовать акции для приобретения вместо наличных денег.

Заключение

Ключом к успешному ответу на вопросы на собеседовании в сфере инвестиционно-банковских услуг является широкое использование вопросов из области банковского дела, оценки и поглощений. Можно также ознакомиться с обширными курсами, такими как программа upGrad MBA по цифровым финансам и банковскому делу . Профессиональные курсы предоставляют 360-градусную профессиональную ориентацию и экспертное обучение для студентов, чтобы помочь им подготовиться к работе.

Мы надеемся, что эта статья даст вам ясность по вопросам собеседования в инвестиционно-банковской сфере!