Cum știu dacă capitalul de risc se potrivește afacerii mele?

Există o imagine populară în lumea software-ului de care mulți antreprenori tineri și fără experiență devin îndrăgostiți. Este ideea că atunci când vii cu o idee minunată, cel mai înalt vârf spre care să te străduiești - scopul final - este să te înfrunți cu un capitalist de risc și să primești o sumă forfetară uriașă pentru a-ți propulsa afacerea la cote de neimaginat și pentru a aduce o bogăție personală extraordinară. . Ei bine, atunci haideți să explorăm ce înseamnă cu adevărat să vă finanțați afacerea cu capital propriu.

Ajutându-i pe cei care nu pot obține finanțare

Capitalismul de risc, așa cum îl cunoaștem în industria tehnologică, își are multe rădăcini în acel loc puțin cunoscut numit Silicon Valley. Odată cu propagarea explozivă a tehnologiei, a existat potențialul de a face sume uriașe de bani. Capitalul necesar pentru a scoate întregul potențial din noile întreprinderi care au apărut din Vale, a fost pur și simplu prea mare.

A venit VC pentru a umple golul de finanțare, oferindu-se să finanțeze o companie, luând în același timp o parte din capitalul propriu al acelei companii și, cu aceasta, șansa ca ideea ta să vadă lumina zilei . Aceasta însemna că întreprinderile cu active reduse și fluxuri de numerar prognozate, dar cu o perspectivă mare de creștere, ar putea fi finanțate. Datorită acestei propuneri extrem de atractive, industria a crescut semnificativ, parțial către startup-uri cu inovații și idei inovatoare și, odată cu aceasta, fonduri de capital privat.

Capitalismul de risc îi permite celor care au idei grozave, dar nu pot obține finanțare prin mijloace tradiționale, să-și înceapă afacerea.

„

Atractivitatea capitalului privat a creat o specie de boom în anii 90, când aceeași entuziasm observat în industria tehnologică a fost creată în jurul internetului în expansiune, pe care investitorii au văzut (pe bună dreptate) potențialul.

A apărut un nou val de gândire, cu accent pe creșterea rapidă, monopolizarea noilor piețe și nesocotirea fluxurilor de numerar și a profiturilor și, în mod similar, a venit și convingerea că există o invincibilitate, că acești pionieri ai internetului susținuți de VC nu ar putea eșua. Desigur, au făcut-o. Bula a izbucnit la începutul anilor 2000, iar undele de șoc s-au simțit pe piețele financiare, iar investitorii s-au uitat în urmă cu jenă la încrederea lor grăbită în antreprenorii exuberanți. Mai mult de jumătate dintre companiile fondate cu succes în bula dot-com au fost șterse complet de pe hartă, restul mare fiind paralizat de sute de miliarde de dolari dispărând în aer. Doar o mână sunt văzute astăzi în jur de un deceniu mai târziu.

Este aproape de neconceput ca un startup modern să sari peste o rundă de semințe sau seria A

Dar asta este în spatele nostru și nu se poate întâmpla niciodată, nu? La urma urmei, ne aflăm într-o nouă eră a creșterii tehnologice, a rețelelor sociale, a dispozitivelor portabile și interconectate pe care mulți antreprenori le-au valorificat cu succes.

Să presupunem că acum că și tu ai o idee grozavă (poate că chiar ai), te-ai uitat la Facebook sau la vreun alt gigante și te-ai uimit de succesul lor. În calitate de antreprenor harnic, consumați, de asemenea, o mulțime de știri și media din jurul industriei și probabil urmăriți influenți pe LinkedIn și altele. Din toate acestea, a devenit foarte clar pentru tine că, dacă vrei să fii la fel de mare ca cel mai bun , să iei lumea cu asalt și să devii acei influenceri pe care îi urmărești, va trebui să mergi la un VC. Poate deveni de neconceput că poți realiza ceva fără ele în această industrie, dar nu este un glonț de argint — nici pe departe.

1. Ratele de succes nu sunt atât de mari pe cât crezi

Deși se poate întâmpla ca obținerea de investiții în capital de risc să fie obiectivul final pentru mulți antreprenori cu fața proaspătă, din păcate, un lucru deformează aproape toate aceste preconcepții despre lumea capitalului privat și acesta este părtinirea pe care o atribuim așa-numiților unicorn (> Evaluări de 1 miliard USD) - AirBnB-urile și Uber-urile dvs., care reprezintă mai puțin de 1% din companiile cu succes. Adevărul este că majoritatea întreprinderilor susținute de investitori se prăbușesc cu rate de eșec ajungând până la 97% ca în cazul startup-urilor hardware. Acest lucru nu contează neapărat prea mult pentru investitorii care au adesea portofolii mari, dar va conta pentru dvs. în cazul în care startup-ul dvs. se prăbușește sau înaintează ca o companie zombie.

2. Puteți deveni foarte distras când căutați investiții și există prea mulți bani prea devreme

În ciuda acestor șanse, antreprenorii perseverează, ceea ce duce la una dintre cele mai mari greșeli pe care le poate face un antreprenor, căutând finanțare în primul rând, mult prea devreme în ciclul de afaceri. Cel mai important lucru pentru orice afacere este produsul/serviciul în sine și, totuși, în atât de multe cazuri, startup-urile preferă să-și petreacă timpul și energia pregătindu-se pentru investiții atunci când ar putea începe operațiunile, primind feedback inițial de la clienți și încep să-și facă un nume. pentru ei.

Suma de bani strânsă de startup-uri în rundele lor de semințe și seria A este invers corelată cu succesul.

În cazul Beepi, o piață de mașini rulate acum dispărută, a devenit clar că au strâns mult prea mult, prea devreme, ceea ce a dus la cheltuieli excesive și la conducerea afacerii fără alt scop decât strângerea de bani. Antreprenorii au devenit atât de atașați de investiții, încât acestea pot deveni frecvent mai importante decât produsul în sine.

3. Ești la cheremul condițiilor investiției tale

Dacă reușiți cumva să puneți laolaltă o previziune a fluxului de numerar și un plan de afaceri absolut inutile - unul care va ieși din fereastră de îndată ce începeți să operați - sau treceți prin orice diligență pe care o întreprind investitorii, una dintre primele probleme pe care le veți avea chipul este Foaia de termeni. Acest volum de complexitate juridică, plin de jargon, descrie termenii investiției propuse și dictează relația dintre investitor și dumneavoastră, antreprenor.

În cele din urmă, investitorii, de înțeles, îl folosesc pentru a-i ține sub control pe antreprenori, dar este adesea folosit pentru a-i ține în lesa strânsă și pentru a transfera o mare parte din puterea executivă de la fondatori - potențial schimbând direcția companiei într-un curs cu mult diferit de acesta. avut în vedere la începuturile sale. Mark Billion este un avocat de faliment care se ocupă frecvent de proiecte prăbușite, susținute de VC și a explicat că aceste acorduri încearcă adesea să limiteze capacitatea antreprenorilor de a părăsi și de a merge mai departe , limitându-le astfel strategiile de ieșire. Mai mult, în cuvintele lui Mark, „Există chiar și cazuri în care proiectul pare să se transforme într-o relație aproape angajator/angajat, VC dictând toate aspectele angajamentului.”

4. Este greu să ajungi la un echilibru și ai putea fi lăsat să urmărești în mod constant finanțări sau oferte suplimentare pentru a rămâne pe linia de plutire

De fapt, condițiile de investiții pot fi atât de atroce încât poate chiar descuraja alți investitori, așa cum a fost cazul Backplane, susținut de Lady Gaga, care a căzut după ce a strâns bani la o evaluare prea mare și cu termeni „de exploatare”. preferințe de lichidare. Acest lucru evidențiază următoarea problemă, care este că odată ce începi, nu te poți opri. Termenul „Rata de ardere” este folosit pentru a explica cât de repede trece o afacere prin fondurile sale și, din păcate, din cauza sumelor implicate, ratele de ardere ale întreprinderilor susținute sunt adesea astronomice. Momeala unei extinderi rapide (Prea devreme, prea repede a fost căderea lui RewardMe), un stil de viață generos (Dansele inocente în poală au dus la dispariția lui Skully) și un sentiment de invincibilitate din evaluările extrem de umflate pot lăsa adesea compania într-o stare fragilă în care urmărește o rundă. de investiții către altul sau bazându-se pe oferte uriașe pentru a le menține în viață și operaționale pentru încă câteva luni. Din păcate, există prea multe cazuri de prăbușire, deoarece doar o singură înțelegere a eșuat.

5. Banii nu garantează succesul

Multe dintre aceste probleme se referă la problemele de a avea prea mulți bani într-o formă sau alta. Indiferent dacă asta duce la o expansiune forțată și rapidă, la cheltuieli excesive sau la vreun alt efect secundar dăunător. Și este adevărat, banii nu fac o afacere de succes, nici creșterea rapidă , extinderea sau milioane de utilizatori pe care nu îi poți monetiza. O afacere de succes trebuie să ia în considerare clienții, produsul, piața, fluxurile de numerar și, în sfârșit, sustenabilitatea. În cuvintele lui Fred Wilson, un VC foarte experimentat și co-fondator al Union Square Ventures, „Suma de bani adună startup-urile în semințele lor, iar rundele din seria A sunt invers corelate cu succesul. Da, vreau să spun asta. Mai puțini bani strânși duce la mai mult succes. Acestea sunt datele pe care le privesc tot timpul.”

Găsiți ceea ce este mai bun pentru dvs. și afacerea dvs

Deci ce poți face? Cum poți depăși aceste probleme? Ei bine, primul lucru pe care să vă concentrați, indiferent dacă veți dori (sau aveți nevoie) de investiții în capital de risc sau nu, este produsul. Dacă este posibil, creați prototipuri sau dacă este legat de software, construiți-l singur! Dacă nu vă puteți crea produsul, obțineți o pagină de start și încercați să obțineți o bază de utilizatori de oameni care doresc să se înregistreze pentru buletinul informativ cu adresele lor de e-mail. Intră pe rețelele de socializare și construiește un număr de urmăritori și mergi la evenimentele tehnologice locale pentru a intra pe scenă și a comunica cu potențialii clienți și influenți. Toate acestea sunt lucruri pe care le puteți face înainte de a avea ceva construit și gata de utilizare și vă pot oferi oportunitatea perfectă de a discuta despre ideea dvs. și de a vă construi adepți în jurul acesteia.

Un număr bun de urmărit este 500 de persoane înregistrate la buletinul informativ gata să folosească produsul în ziua lansării. Acest lucru vă va oferi o platformă excelentă de la care să începeți fără să fi cheltuit un ban pe marketing și feedback instantaneu și relație cu clienții dvs. Este posibil să nu vă puteți monetiza clienții din prima zi, dar de la lansare, trebuie să vă îndreptați atenția către fluxurile de numerar și să încercați să mențineți lucrurile sustenabile pentru dvs. și afacere.

Totuși, orice ai face, nu face greșeala de a crede că poți obține suficiente venituri din reclame. Pur și simplu nu este fezabil și nu ar trebui considerat un model de afaceri viabil decât dacă sunteți sigur că puteți obține sute de mii de accesări într-o lună. De asemenea, într-o ordine similară, stai departe de rețelele sociale dacă este posibil. Piața este saturată și, la fel ca veniturile publicitare, fluxurile de numerar vin în picături.

Este posibil să descoperiți că oamenii pur și simplu nu sunt interesați sau nu cred că produsul dvs. merită ceea ce taxați. E in regula; scopul tău este să te adaptezi la cerere și să faci lucrurile durabile — continuă să asculți feedback-ul și să-ți îmbunătățești produsul.

Numai după ce ți-ai aranjat fluxurile de numerar, ai o bază bună de clienți și ți-ai rafinat produsul, poți începe să te gândești la investiții și la creștere. Și nu vă faceți griji, există multe opțiuni disponibile pentru dvs. și alternative la finanțarea prin capital propriu.

Prima întrebare pe care ar trebui să o puneți este: „ Putem crește natural cu fluxurile noastre de numerar actuale? ” Dacă sunteți suficient de norocos să puteți răspunde la asta cu o întoarcere „da”, ieșiți din sala de lansare și faceți-vă afacerea un succes. Dacă răspunsul este „nu”, gândiți-vă dacă aveți nevoie sau nu de un VC. În general, este mai probabil ca un VC să fie adecvat dacă aveți nevoie de o creștere masivă fără fluxuri de numerar estimate, cum ar fi produse precum site-urile de social media. Dacă acesta este cazul, învățați din greșelile acelor afaceri susținute de capital de risc care au eșuat.

• Păstrați rata de ardere scăzută.
• Rămâi concentrat pe produs și ascultă-ți clienții.
• Urmăriți-vă să faceți afacerea viabilă din punct de vedere financiar, mai degrabă decât să vă concentrați pe creșterea pură.

Dacă vă dați seama că nu aveți nevoie de finanțare prin capitaluri proprii, finanțarea prin datorii este bună pentru mici injecții de numerar pentru a ajuta la stimularea creșterii (deși aveți grijă să vă asumați datorii dacă fluxurile de numerar nu sunt constant pozitive) sau apelați la crowdfunding dacă aveți nevoie de numerar fără risc financiar. În cele din urmă, unele companii pot descoperi că nu sunt în măsură să obțină profituri uriașe din cauza naturii produsului lor sau poate că oamenii doresc să-și păstreze munca de zi cu zi, păstrând afacerea ca un proiect secundar; dacă acesta este cazul, luați în considerare utilizarea open source sau crowdsourcing. Ambele opțiuni vă pot ajuta să vă realizați viziunea, să construiți relații suplimentare cu clienții și să faceți progrese considerabile cu produsul, fără a fi nevoit să riscați deloc.

Multe companii de succes operează în jurul unui produs care este open source, așa că nu te lăsa descurajat de concepția că este imposibil să monetizezi, deoarece poate fi monetizat în moduri unice. Unele companii au reușit să facă acest lucru, de exemplu, prin găzduire dedicată de software open source, asistență pentru clienți B2B și multe altele. Trebuie doar să te uiți la o companie de succes precum Red Hat pentru a vedea ce fac, pentru inspirație.

Poate ați observat că strângerea de bani de la familie și prieteni nu a fost menționată, iar acest lucru a fost deliberat. Este de la sine înțeles că familia și prietenii vor fi acolo pentru tine și, din păcate, te vor pune și pe un piedestal. S-a demonstrat în mare măsură că întreprinderile finanțate de familie și prieteni au o rată de eșec mai mare și asta pentru că nu au primit nicio validare externă.

Toate recomandările de mai sus includ persoane care vă pot evalua proiectul și pot decide dacă doresc să finanțeze sau să contribuie la proiectul dvs. și, deși ar putea necesita să vă expuneți puțin, poate oferi o perspectivă neprețuită dacă alți oameni cred că ideea dvs. este una buna. La urma urmei, familia ta aproape întotdeauna va crede că ideile tale sunt bune. Cu excepția cazului în care, desigur, sunt cu adevărat, foarte groaznice.

Păstrați-vă deschis către modalități alternative de a vă dezvolta afacerea

Pe o notă finală, sugestia aici nu este că suntem pe cale să experimentăm o criză de capital privat sau că VC-urile sunt diabolice și investițiile nu vor funcționa niciodată pentru startup-ul tău. În schimb, gândiți-vă că investiția nu este un glonț de argint și nu ar trebui să fie considerată scopul final al noii dvs. întreprinderi. Există o mulțime de investitori prudenți și sârguincioși care vă pot ajuta la succesul afacerii dvs. și, de asemenea, există multe alternative la capitalul propriu care ar putea funcționa mai bine pentru dvs. Trebuie să găsești ceea ce este mai bun pentru tine și afacerea ta și să nu te înfrângi de concepțiile greșite și de realitatea lumii private equity.