17 cele mai frecvente întrebări și răspunsuri la interviu pentru investiții bancare pentru cei proaspăți și cu experiență

Interviurile pentru investiții bancare ar trebui să participe cu un nivel decent de pregătire, deoarece intervievatorii doresc să evalueze cât de apt sunteți pentru acest domeniu de prim rang al bancar și financiar. Interviurile financiare nu pot fi luate cu ușurință.

Ambii profesioniști și profesioniști trebuie să aibă un anumit grad de înțelegere despre fuziuni și achiziții, standarde de contabilitate, investiții, evaluare și activități bancare. Fundamentele investițiilor bancare și ale finanțelor, în general, trebuie să fie clare, inclusiv tehnici și formule financiare.

Un program de master, cum ar fi Master of Business Administration (MBA) upGrad cu Liverpool Business School, se poate dovedi a fi extrem de benefic atunci când vă pregătiți pentru cariere în Investment Banking.

17 Întrebări și răspunsuri importante la interviu pentru Investment Banking

Iată câteva întrebări recurente și răspunsurile lor care vă vor ajuta în timpul interviurilor cu firmele de Investment Banking sau dacă doriți să treceți la poziții mai bune în acest segment de finanțare premium.

1. Ce înțelegeți prin „Modificarea capitalului de lucru”?

Modificarea capitalului de lucru se referă la situațiile în care companiile trebuie să cheltuiască în avans pentru a genera creștere sau pentru a genera mai mult venit ca rezultat direct al creșterii. De exemplu, pentru afacerile cu amănuntul, modificarea capitalului de lucru nu este un rezultat pozitiv, deoarece trebuie să cheltuiască mai mulți bani pentru achiziționarea de produse înainte de a genera vânzări.

Cu toate acestea, este benefic pentru companiile care oferă produse pe bază de abonament care percep bani în avans. Acest lucru are ca rezultat direct Venituri Amânate. În ambele cazuri însă, modificarea capitalului de lucru afectează evaluarea companiei prin creșterea sau scăderea fluxului de numerar liber.

2. Ce ne puteți spune despre Equity Value și Enterprise Value?

Valoarea capitalului propriu este evaluarea totală a tuturor activelor pe care le deține o companie. Cu toate acestea, acest lucru este limitat doar la acționarii comuni sau investitorii de capital. Enterprise Value poate fi definită ca evaluarea activității de bază a unei companii, dar este aceeași pentru orice tip de investitor. Aceasta este o întrebare foarte frecventă pentru interviul Investment Banking.

3. Cât de mult sunteți pregătit să cheltuiți pentru o serie de fluxuri de numerar viitoare care vor acumula 550 USD pe perpetuitate? Costul capitalului este de 10%.

5.500 USD, acest lucru se datorează valorii = Fluxul de numerar / Costul mediu ponderat al capitalului.

Deci obținem valoarea totală de (550 USD/10%=550$×10=) 5500 USD. La aceste tipuri de întrebări bancare de investiții se poate răspunde cu ușurință prin calcularea imediată a valorii folosind formula.

4. Cum poți afla evaluarea unei companii?

Investment banking urmează trei metode principale de evaluare a valorii totale a unei companii. Există metoda Multiplilor care înmulțește câștigurile companiilor cu raporturile P/E ale industriei respective.

A doua abordare este abordarea Tranzacțiilor care se bazează pe compararea companiei cu companii similare recent achiziționate sau vândute. Metoda finală este metoda fluxurilor de numerar actualizate, care se bazează pe actualizarea valorii fluxurilor de numerar viitoare în mod recurent până în prezent.

5. Cum ar fi afectate situațiile financiare dacă amortizarea crește cu 200 USD și ratele de impozitare sunt de 40%?

În situațiile fluxului de numerar, veniturile nete ar scădea cu 120 USD, dar deprecierea de 200 USD ar fi adăugată înapoi din cauza faptului că sunt cheltuieli care nu sunt de natură numerar. Deci, fluxul de numerar al operațiunilor va crește cu 80 USD. Modificările nete generale ale numerarului ar crește, de asemenea, cu 80 USD.

În contul de profit și pierdere, venitul din exploatare ar scădea cu 200 USD, iar cu cota de impozitare de 40%, venitul net ar scădea cu 120 USD. Între timp, în bilanț, amortizarea ar scădea cu 200 USD, iar numerarul ar crește cu 80 USD din modificările în situațiile fluxurilor de numerar.

Învață cursuri online de MBA de la cele mai bune universități din lume. Câștigă programe de master, Executive PGP sau Advanced Certificate pentru a-ți accelera cariera.

6. Cum se schimbă valoarea întreprinderii și valoarea capitalului propriu atunci când o companie emite 50.000 USD prin acțiuni noi și folosește 25.000 USD din venituri pentru emiterea de dividende acționarilor?

Valoarea întreprinderii rămâne aceeași pe tot parcursul, deoarece numerarul nu este un activ de bază al afacerii. Creșterea sau scăderea valorii numerarului și a capitalului propriu lucrează împreună pentru a se compensa reciproc conform formulei valorii întreprinderii. Valoarea capitalului propriu, cu toate acestea, crește inițial cu 50.000 USD, datorită creșterii activelor totale cu 50.000 USD. Această modificare este efectuată de acționarii comuni. După aceasta, valoarea capitalului propriu scade din nou cu 25.000 USD, deoarece numerarul scade cu 25.000 USD și astfel afectează activele totale în același mod.

7. Care dintre datorii sau capitalurile proprii este mai ieftină și de ce?

Datoria este mai ieftină, deoarece este plătită înainte de capitalul propriu și poate avea o siguranță în spate. Datoria este, de asemenea, cu mult înaintea lichidării.

8. Explicați ce se înțelege prin costul mediu ponderat al capitalului.

Costul mediu ponderat al capitalului poate fi definit ca rentabilitatea anuală așteptată pe o durată lungă dacă fiecare parte a distribuției de capital a unei companii este investită proporțional. De exemplu, acțiunile preferate de acțiuni, datoria și toate celelalte.

Pentru companii, costul mediu ponderat al capitalului proiectează costul total al finanțării tuturor operațiunilor prin utilizarea fiecărei surse de capital, permițând astfel structurii de capital să păstreze același procent de creștere pe o durată mai lungă.

Costul mediu ponderat al capitalului depinde în principal de costul capitalului propriu, costul datoriei și costul acțiunilor preferate. Costul acțiunilor preferate și al datoriei se bazează pe randamentul până la scadență sau pe ratele mediane.

Costul mediu ponderat al capitalului se calculează utilizând proporția datoriei:capital total înmulțită cu rata datoriei și ori 1- rata efectivă de impozitare adăugată cu proporția capitalului propriu:capital înmulțit cu randamentul necesar al capitalului propriu.

9. Într-o tranzacție cu acțiuni 100%, un cumpărător are 10 acțiuni la un preț de 50 USD, venitul net fiind de 10 USD. Este achiziționat pentru o valoare a capitalului propriu de achiziție de 300 USD. Cât de atractivă poate fi această afacere dacă se aplică aceleași rate de impozitare pentru ambele părți?

EPS-ul cumpărătorului este de 1 USD (10 USD/10) și trebuie să emită (300 USD/50=) 6 acțiuni în plus pentru ca tranzacția să fie încheiată. Deci, numărul de acțiuni combinat va deveni 16. Deoarece ambele părți se confruntă cu aceleași rate de impozitare fără a fi utilizate datorii sau numerar, venitul net combinat ar fi de 20 USD (10 USD + 10 USD), iar EPS combinat ar fi de 20 USD împărțit la 16 acțiuni sau 1,25 USD. Astfel, afacerea are o creștere de 25%.

10. Care este procesul din spatele unei tranzacții de fuziuni și achiziții?

În primul rând, sunt cercetate potențialele ținte de achiziție și mai multe companii sunt selectate și filtrate în acest proces. Apoi, pe baza rezultatelor cercetării și a feedback-ului, lista este restrânsă, iar cei cu cel mai mare potențial sunt abordați. Apoi sunt organizate mai multe întâlniri pentru a înțelege cât de receptivi sunt potențialii vânzători.

Prețul ofertei este stabilit și apoi negociat împreună cu vorbirea despre termenii cheie ai acestui acord. Oferta sau tranzacția este anunțată, iar achiziția este finalizată.

11. Fără a calcula aritmetic, ce intervale sunt așteptate EV sau EBITDA combinat și multiplu P/E?

Intervalul ar fi între multiplii cumpărătorilor și vânzătorilor. Această sumă nu este în mare parte niciodată o medie simplă, deoarece dimensiunile relative ale cumpărătorului și vânzătorului împreună cu multiplii P/E au un efect.

Citiți: Salariu bancher de investiții în India

12. Care sunt cele trei situații financiare?

Cele trei situații financiare necesare în domeniul bancar de investiții sunt bilanțul, contul de profit și pierdere și situația fluxurilor de numerar. Soldul poate fi definit ca instantaneu al activelor unei companii în comparație cu valoarea netă și pasivele acesteia.

Datoriile și activele sunt listate în ordinea de lichiditate și sunt separate între curente și necurente. Declarațiile de venit acoperă un trimestru sau un an sau alte perioade de timp pentru a ilustra profitabilitatea unei companii prin metode contabile. Declarația de venit începe cu liniile de venituri și după deducerea cheltuielilor vine cu venitul net.

Situațiile fluxurilor de numerar sunt alcătuite din numerar din operațiuni, numerar din finanțare și numerar utilizat pentru investiții. Această declarație poate fi calculată prin abordarea reconcilierii și anulează fiecare principiu contabil pentru a arăta adevăratul flux de numerar al companiei.

13. Companiile A și B sunt similare, dar A are datorii în timp ce B nu are nicio datorie. Care dintre aceste două companii ar deține un cost mediu ponderat al capitalului mai mare?

B ar avea un cost mediu ponderat al capitalului mai mare, deoarece datoria este mai ieftină decât capitalul propriu.

14. În ce fel de situații nu este utilizat DCF pentru evaluare?

DCF nu este utilizat în situațiile în care valoarea companiei are fluxuri de numerar imprevizibile sau este imprevizibilă. Acest lucru este valabil mai ales atunci când capitalul de lucru sau datoria servesc diferite roluri în companie. De exemplu, băncile, în general, nu investesc niciodată în datorii, în timp ce capitalul de lucru deține o importanță majoră în bilanțuri. Deci, DCF nu este folosit pentru institute sau firme precum băncile.

15. Care este raportul PEG?

Raportul PEG reprezintă raportul preț/câștig: creștere, care include raportul P/E și, de asemenea, reprezintă rata de creștere a EPS-ului unei companii. Acțiunile cu creștere rapidă au rate PEG mai mari, în timp ce acțiunile care au prețuri conservatoare au aceleași rapoarte P/E și PEG. Dacă o companie se laudă cu același raport P/E și PEG, se poate argumenta că acțiunile sunt prea scumpe în comparație cu companiile cu același EPS, dar cu un raport P/E mai mic.

Citește și: Top 15 locuri de muncă cele mai bine plătite în finanțe din India

16. Care sunt diferitele tipuri de sinergii?

Diferitele tipuri de sinergii sunt sinergia veniturilor și sinergia costurilor. Sinergia veniturilor permite mai mult spațiu de creștere geografic, în timp ce sinergia costurilor reprezintă o situație în care companiile trebuie să închidă magazine, birouri și sucursale.

17. Care sunt beneficiile unei companii care sunt listate la o bursă?

Principalul beneficiu pentru companie este posibilitatea de a urmări lichiditate și există investitori care doresc să investească doar în emitenți listați la bursă. De asemenea, listarea ajută companiile să stabilească valori recunoscute pentru acțiunile lor. Acest lucru ajută și la utilizarea stocurilor pentru achiziții în loc de numerar.

Concluzie

Cheia pentru a răspunde cu succes la întrebările tale de interviu pentru investiții bancare este exersarea extensivă a întrebărilor din domeniul bancar, evaluare și achiziții. De asemenea, puteți consulta cursuri extinse, cum ar fi programul de MBA upGrad în finanțe digitale și bancare . Cursurile profesionale oferă studenților îndrumare în carieră de 360 ​​de grade și instruire de specialitate pentru a-i ajuta să se pregătească pentru muncă.

Sperăm că acest articol vă va oferi claritate cu privire la întrebările interviului pentru investiții bancare!