¿Cómo sé si el capital de riesgo se adapta a mi negocio?

Existe una imagen popular en el mundo del software de la que muchos emprendedores jóvenes e inexpertos se están enamorando. Es la idea de que cuando se te ocurre una idea increíble, el pico más alto por el que luchar, el objetivo final, es estar frente a un capitalista de riesgo y recibir una gran suma global para impulsar tu negocio a alturas inimaginables y generar una enorme riqueza personal. . Entonces, exploremos lo que realmente significa financiar su negocio con capital social.

Ayudar a aquellos que no pueden obtener fondos

El capitalismo de riesgo tal como lo conocemos en la industria tecnológica tiene muchas de sus raíces en ese lugar poco conocido llamado Silicon Valley. Con la explosiva propagación de la tecnología, existía la posibilidad de generar grandes cantidades de dinero. El capital necesario para aprovechar todo el potencial de las nuevas empresas que surgían del Valle era demasiado grande.

Entró el VC para llenar el vacío de financiación, ofreciendo financiar una empresa mientras tomaba una parte del capital de esa empresa y con ello la oportunidad de que su idea viera la luz del día . Esto significó que las empresas con bajos activos y flujos de efectivo previstos, pero con una perspectiva de alto crecimiento, podrían financiarse. Fue gracias a esta propuesta tan atractiva que la industria creció significativamente, en parte gracias a las nuevas empresas con innovaciones e ideas revolucionarias y, con ello, a los fondos de capital privado.

El capitalismo de riesgo ayuda a permitir que aquellos que tienen grandes ideas pero no pueden obtener fondos por medios tradicionales, inicien su negocio.

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El atractivo del capital privado creó una especie de auge en los años 90 cuando el mismo entusiasmo que se veía en la industria tecnológica se estaba creando en torno a Internet, ahora en expansión, en el que los inversores (con razón) vieron el potencial.

Llegó una nueva ola de pensamiento con un enfoque en el crecimiento rápido, la monopolización de nuevos mercados y el desprecio por los flujos de efectivo y las ganancias, y de manera similar llegó la creencia de que había una invencibilidad, que estos pioneros de Internet respaldados por VC no podían fracasar. Por supuesto, lo hicieron. La burbuja estalló a principios de la década de 2000 y las ondas de choque se sintieron en todos los mercados financieros y los inversores miraron hacia atrás con vergüenza por su precipitada confianza en los empresarios exuberantes. Más de la mitad de las empresas fundadas con éxito en la burbuja de las puntocom fueron completamente borradas del mapa, y el gran resto quedó paralizado con cientos de miles de millones de dólares desapareciendo en el aire. Solo un puñado se ve hoy en día más o menos una década después.

Es casi inconcebible que una startup moderna se salte una ronda semilla o serie A

Pero eso es lo que queda atrás y no puede volver a suceder, ¿verdad? Después de todo, estamos en una nueva era de crecimiento tecnológico, redes sociales, dispositivos portátiles e interconectados que muchos empresarios han capitalizado con éxito.

Suponga ahora que usted también tiene una gran idea (tal vez realmente la tenga), ha buscado en los gustos de Facebook o algún otro gigante y se ha asombrado de su éxito. Como emprendedor diligente, también está consumiendo muchas noticias y medios relacionados con la industria y probablemente esté siguiendo a personas influyentes en LinkedIn y demás. A partir de todo esto, te ha quedado muy claro que si quieres ser tan grande como los mejores , conquistar el mundo y convertirte en esos influencers que estás siguiendo, tendrás que ir a un VC. Puede volverse inconcebible que pueda lograr algo sin ellos en esta industria, pero no es una panacea, ni mucho menos.

1. Las tasas de éxito no son tan altas como crees

Si bien puede ser el caso que obtener una inversión de capital de riesgo sea el objetivo final para muchos empresarios nuevos, lamentablemente, una cosa distorsiona casi todas estas ideas preconcebidas del mundo del capital privado, y ese es el sesgo que atribuimos a los llamados unicornios (> $ 1 mil millones de valoraciones): sus AirBnB y Ubers, que representan menos del 1% de las empresas sembradas con éxito. La verdad es que la mayoría de las empresas respaldadas por inversores colapsan con tasas de falla que alcanzan el 97% como en el caso de las nuevas empresas de hardware. Esto no necesariamente les importa demasiado a los inversionistas que a menudo tienen grandes carteras, pero le importará a usted si su startup colapsa o avanza como una empresa zombi.

2. Puede distraerse mucho con la búsqueda de inversiones, y existe la posibilidad de demasiado dinero demasiado pronto

A pesar de estas probabilidades, los emprendedores perseveran, lo que lleva a uno de los errores más grandes que un emprendedor puede cometer, buscar financiamiento en primer lugar, demasiado temprano en el ciclo comercial. Lo más importante para cualquier negocio es el producto/servicio en sí mismo y, sin embargo, en muchos casos, las nuevas empresas prefieren dedicar su tiempo y energía a prepararse para la inversión cuando podrían estar comenzando a operar, recibiendo comentarios iniciales de los clientes y comenzando a hacerse un nombre. para ellos mismos.

La cantidad de dinero que recaudan las nuevas empresas en sus rondas semilla y Serie A está inversamente correlacionada con el éxito.

En el caso de Beepi, un mercado de autos usados ​​ahora desaparecido, se hizo evidente que recaudaron demasiado, demasiado pronto, lo que llevó a un gasto excesivo y a administrar el negocio sin otro propósito que recaudar dinero. Los empresarios se han obsesionado tanto con la inversión que con frecuencia puede volverse más importante que el producto en sí.

3. Estás a merced de los términos de tu inversión

Si de alguna manera se las arregla para improvisar un pronóstico de flujo de efectivo y un plan de negocios completamente inútiles, uno que desaparecerá tan pronto como comience a operar, o pasa por cualquier diligencia debida que emprendan los inversionistas, uno de los primeros problemas que tendrá cara es la hoja de términos. Este tomo lleno de jerga y complejidad legal describe los términos de la inversión propuesta y dicta la relación entre el inversionista y usted, el empresario.

En última instancia, es comprensible que los inversores lo usen para mantener a los empresarios bajo control, pero a menudo se usa para mantenerlos a raya y desviar gran parte del poder ejecutivo de los fundadores, lo que podría cambiar la dirección de la empresa a un rumbo muy diferente. previsto en sus inicios. Mark Billion es un abogado de bancarrotas que con frecuencia se ocupa de empresas respaldadas por capital de riesgo colapsadas y explicó que estos acuerdos a menudo intentan limitar la capacidad de los empresarios para salir y seguir adelante , limitando así sus estrategias de salida. Además, en palabras de Mark, "incluso hay casos en los que el proyecto parece transformarse en una relación casi empleador/empleado con el VC dictando todos los aspectos del compromiso".

4. Es difícil alcanzar un equilibrio, y es posible que te quedes constantemente buscando más financiación u ofertas para mantenerte a flote

De hecho, los términos de las inversiones pueden ser tan atroces que incluso pueden desanimar a otros inversores, como fue el caso de Backplane, respaldado por Lady Gaga, que quebró después de recaudar dinero a una evaluación demasiado alta y con términos 'explotadores' en preferencias de liquidación. Esto destaca el siguiente problema, que es que una vez que empiezas, no puedes parar. El término "tasa de consumo" se utiliza para explicar la rapidez con la que una empresa gasta sus fondos y, lamentablemente, debido a las sumas involucradas, las tasas de gasto de las empresas respaldadas suelen ser astronómicas. El atractivo de escalar rápidamente (demasiado pronto demasiado rápido fue la caída de RewardMe), un estilo de vida lujoso (los bailes eróticos inocentes llevaron a la desaparición de Skully) y una sensación de invencibilidad de las valoraciones extremadamente infladas a menudo pueden dejar a la empresa en un estado frágil donde está persiguiendo una ronda de inversión a otro o confiar en grandes negocios para mantenerlos vivos y operativos durante unos meses más. Lamentablemente, hay demasiados casos de empresas que colapsan porque solo un trato fracasó.

5. El dinero no garantiza el éxito

Muchos de estos temas están relacionados con los problemas de tener demasiado dinero de una forma u otra. Ya sea que eso lleve a una expansión forzada y rápida, un gasto excesivo o algún otro efecto secundario perjudicial. Y es cierto, el dinero no hace que un negocio sea exitoso, ni el crecimiento rápido , la expansión o millones de usuarios que no puedes monetizar. Un negocio exitoso debe considerar a los clientes, el producto, el mercado, los flujos de efectivo y, por último, la sostenibilidad. En palabras de Fred Wilson, un VC con mucha experiencia y cofundador de Union Square Ventures, “La cantidad de dinero que recaudan las nuevas empresas en su semilla y las rondas de la Serie A están inversamente correlacionadas con el éxito. Sí, me refiero a eso. Menos dinero recaudado conduce a más éxito. Esa es la información que observo todo el tiempo”.

Encontrar lo que es mejor para usted y su negocio

¿Entonces que puedes hacer? ¿Cómo puedes superar estos problemas? Bueno, lo primero en lo que debe concentrarse, independientemente de si desea (o necesita) una inversión de capital de riesgo o no, es el producto. Si es posible, cree prototipos o, si se trata de software, ¡constrúyalo usted mismo! Si no puede crear su producto, abra una página de inicio e intente obtener una base de usuarios de personas que estén dispuestas a registrarse para recibir su boletín informativo con sus direcciones de correo electrónico. Ingrese a las redes sociales y genere seguidores y asista a eventos tecnológicos locales para estar en escena y comunicarse con clientes potenciales y personas influyentes. Todas estas son cosas que puede hacer antes de tener algo construido y listo para usar, y pueden brindarle la oportunidad perfecta para discutir su idea y generar seguidores en torno a ella.

Un buen número al que apuntar es a 500 personas registradas en su boletín de noticias listas para usar su producto el día del lanzamiento. Esto le brindará una excelente plataforma para comenzar sin tener que gastar un centavo en marketing y retroalimentación instantánea y comunicación con sus clientes. Es posible que no pueda monetizar a sus clientes desde el primer día, pero desde el lanzamiento, debe centrar su atención en los flujos de efectivo y tratar de mantener las cosas sostenibles para usted y el negocio.

Sin embargo, hagas lo que hagas, no cometas el error de pensar que puedes generar suficientes ingresos con los anuncios. Simplemente no es factible y no debe considerarse un modelo comercial viable a menos que esté seguro de que puede generar cientos de miles de visitas en un mes. Del mismo modo, en una línea similar, manténgase alejado de las redes sociales si es posible. El mercado está saturado y, al igual que los ingresos por publicidad, los flujos de efectivo llegan a cuentagotas.

Puede encontrar que las personas simplemente no están interesadas o no creen que su producto valga lo que está cobrando. Esta bien; su objetivo es adaptarse a la demanda y hacer que las cosas sean sostenibles: siga escuchando comentarios y mejorando su producto.

Solo una vez que haya ordenado sus flujos de efectivo, tenga una buena base de clientes y haya perfeccionado su producto, podrá comenzar a pensar en la inversión y el crecimiento. Y no se preocupe, hay muchas opciones disponibles para usted y alternativas al financiamiento de capital.

La primera pregunta que debe hacerse es: " ¿Podemos crecer de forma natural con nuestros flujos de efectivo actuales? " negocio un éxito. Si la respuesta es 'no', piense si necesita o no un VC. En general, es más probable que un VC sea apropiado si necesita un crecimiento masivo sin flujos de efectivo pronosticados, como productos como sitios de redes sociales. Si ese es el caso, aprenda de los errores de las empresas respaldadas por capital de riesgo que fracasaron.

• Mantén tu índice de consumo bajo.
• Manténgase enfocado en el producto y escuche a sus clientes.
• Trate de hacer que el negocio sea financieramente viable en lugar de centrarse en el crecimiento puro.

Si se da cuenta de que no necesita financiamiento de capital, el financiamiento de deuda es bueno para pequeñas inyecciones de efectivo para ayudar a estimular el crecimiento (aunque tenga mucho cuidado de endeudarse si sus flujos de efectivo no son consistentemente positivos) o busque financiamiento colectivo si necesita efectivo sin el riesgo financiero. Por último, es posible que algunas empresas descubran que no pueden obtener grandes ganancias debido a la naturaleza de su producto , o tal vez las personas deseen mantener su trabajo diario mientras mantienen su negocio como un proyecto paralelo; si ese es el caso, considere optar por el código abierto o el crowdsourcing. Ambas opciones pueden ayudarlo a hacer realidad su visión, crear una mayor relación con los clientes y lograr un progreso considerable con el producto sin tener que arriesgar mucho.

Muchas empresas exitosas operan en torno a un producto que es de código abierto, así que no se desanime por la idea de que es imposible monetizarlo, porque puede monetizarse de maneras únicas. Algunas empresas han podido hacer esto a través, por ejemplo, de alojamiento dedicado de software de código abierto, atención al cliente B2B y más. Uno solo necesita mirar a una empresa exitosa como Red Hat para ver lo que están haciendo, en busca de inspiración.

Es posible que haya notado que no se mencionó la recaudación de dinero de familiares y amigos, y esto fue deliberado. No hace falta decir que la familia y los amigos estarán allí para ayudarlo y, lamentablemente, también lo pondrán en un pedestal. Se ha demostrado en gran medida que las empresas financiadas por familiares y amigos tienen una mayor tasa de fracaso y esto se debe a que no han recibido validación externa.

Todas las recomendaciones anteriores incluyen personas que pueden evaluar su proyecto y decidir si quieren financiar o contribuir a su proyecto y, si bien puede requerir exponerse un poco, puede proporcionar información valiosa sobre si otras personas realmente piensan que su idea es una buena. Después de todo, su familia casi siempre pensará que sus ideas son buenas. A menos, por supuesto, que sean realmente terribles.

Manténgase abierto a formas alternativas de hacer crecer su negocio

En una nota final, la sugerencia aquí no es que estemos a punto de experimentar una quiebra de capital privado, o que los VC sean malvados y la inversión nunca funcionará para su puesta en marcha. En su lugar, tenga la idea de que la inversión no es una panacea y no debe considerarse el objetivo final de su nueva empresa. Hay muchos inversores prudentes y diligentes que pueden ayudar a que su negocio sea un éxito y, del mismo modo, existen muchas alternativas al capital social que podrían funcionar mejor para usted. Tiene que encontrar lo que es mejor para usted y su negocio y no caer en los conceptos erróneos y la realidad del mundo del capital privado.