17新入生と経験者のための最も一般的な投資銀行の面接の質問と回答

投資銀行の面接は、面接官がこの最高の銀行と金融の分野にどれだけ適しているかを評価したいので、適切なレベルの準備をして出席する必要があります。 財務面接は軽視できません。

新入生と専門家の両方が、M＆A、会計基準、投資、評価、および銀行業務についてある程度の理解を持っている必要があります。 一般に、投資銀行業務と金融の基本は、金融手法や公式を含めて明確でなければなりません。

リバプールビジネススクールでのupGradの経営学修士（MBA）などの修士プログラムは、投資銀行でのキャリアの準備をするときに非常に有益であることがわかります。

17重要な投資銀行のインタビューの質問と回答

投資銀行会社へのインタビュー中、またはこのプレミアムファイナンスセグメントでより良いポジションへのアップグレードを検討している場合に役立つ、いくつかの繰り返しの質問とその回答を以下に示します。

1.「運転資本の変化」で何がわかりますか。

運転資本の変化とは、企業が成長を生み出すため、または成長の直接の結果としてより多くの収入を生み出すために事前に支出する必要がある状況を指します。 たとえば、小売業の場合、運転資本の変更は、売上を生み出す前に製品の購入により多くのお金を費やす必要があるため、前向きな結果ではありません。

ただし、事前に料金を請求するサブスクリプションベースの製品を提供する企業にとっては有益です。 これは直接、繰延収益につながります。 ただし、どちらの場合も、運転資本の変更は、フリーキャッシュフローを増減させることにより、会社の評価に影響を与えます。

2.株式価値と企業価値について教えてください。

株式価値は、会社が所有するすべての資産の合計評価です。 ただし、これは普通株主または株式投資家にのみ制限されます。 企業価値は、企業の中核事業の評価として定義できますが、あらゆる種類の投資家にとって同じです。 これは非常に一般的な投資銀行のインタビューの質問です。

3.永続的に550ドルを稼ぐ一連の将来のキャッシュフローにいくら費やす準備ができていますか？ 資本のコストは10％です。

$ 5,500、これは価値=キャッシュフロー/加重平均資本コストによるものです。

したがって、合計値は（$ 550/10％= $550×10=）$5,500になります。 このような投資銀行の質問は、数式を使用して値をすぐに計算することで簡単に答えることができます。

4.会社の評価をどのように知ることができますか？

投資銀行業務は、企業の総価値を評価するための3つの主要な方法に従います。 企業の収益にそれぞれの業界の株価収益率を掛ける倍数法があります。

2番目のアプローチは、会社を最近買収または売却した類似の会社と比較することに依存するトランザクションアプローチです。 最後の方法は、現在まで定期的に将来のキャッシュフローの価値を割り引くことに依存する割引キャッシュフロー法です。

5.減価償却費が200ドル増加し、税率が40％の場合、財務諸表はどのように影響を受けますか？

キャッシュフロー計算書では、純利益は120ドル減少しますが、200ドルの減価償却費は、本質的に現金ではない費用であるため、追加されます。 したがって、全体的な運用キャッシュフローは80ドル増加します。 現金の全体的な純変動も80ドル増加します。

損益計算書では、営業利益は200ドル減少し、税率が40％の場合、純利益は120ドル減少します。 一方、貸借対照表では、キャッシュフローの計算書の変更により、減価償却費が200ドル減少し、現金が80ドル増加します。

世界のトップ大学からオンラインMBAコースを学びましょう。 マスター、エグゼクティブPGP、または高度な証明書プログラムを取得して、キャリアを迅速に追跡します。

6.企業が新株を通じて50,000ドルを発行し、その収益から25,000ドルを株主に配当を発行するために使用する場合、企業価値と株式価値はどのように変化しますか？

現金はコアビジネス資産ではないため、企業価値は全体を通して同じままです。 現金と株式価値の増減は、企業価値の公式に従って相互に相殺するために連携して機能します。 ただし、総資産が50,000ドル増加したため、株式価値は最初は50,000ドル増加します。 この変更は、普通株主が負担します。 これに続いて、現金が25,000ドル減少すると、株式価値は再び25,000ドル減少し、同じように総資産に影響を与えます。

7.負債または資本のうち、どちらが安いのか、そしてその理由は何ですか？

負債は、資本の前に支払われ、その背後に安全性がある可能性があるため、より安価です。 債務も清算ではるかに進んでいます。

8.加重平均資本コストの意味を説明します。

加重平均資本コストは、企業の資本配分のすべての部分が比例的に投資されている場合に、長期間にわたって期待される年間収益として定義できます。 たとえば、株式優先株、負債、その他すべて。

企業の場合、加重平均資本コストは、すべての資金源を利用してすべての運用に資金を提供する総コストを予測します。これにより、資本構造が長期間にわたって同じ成長率を維持できるようになります。

加重平均資本コストは、主に株式コスト、負債コスト、優先株式のコストに依存します。 優先株式と負債のコストは、満期利回りまたは中央値に基づいています。

加重平均資本コストは、負債の比率：総資本に負債率を掛けたものと1-実効税率に資本の比率を加えたもの：資本に必要な自己資本利益率を掛けたものを使用して計算されます。

9. 100％株式取引では、買い手は50ドルの株価で10株を所有し、純利益は10ドルです。 これは、300ドルの購入株式価値で取得されます。 両方の当事者に同じ税率が適用される場合、この取引はどの程度増加する可能性がありますか？

買い手のEPSは$1（$ 10/10）であり、取引を行うにはさらに6株（$ 300/50 =）を発行する必要があります。 したがって、合計株式数は16になります。両当事者は負債や現金を使用せずに同じ税率を経験するため、合計純利益は$ 20（$ 10 + $ 10）になり、合計EPSは$20を16株で割ったものになります。 1.25ドル。 したがって、取引は25％増加します。

10. M＆A取引の背後にあるプロセスは何ですか？

まず、潜在的な買収ターゲットが調査され、その過程で複数の企業が選択され、フィルタリングされます。 次に、調査結果とフィードバックに基づいてリストを絞り込み、最も可能性の高いものにアプローチします。 次に、潜在的な売り手がどれほど受け入れられているかを理解するために、複数の会議が行われます。

オファー価格が計算され、この契約の主要な条件について話すとともに交渉されます。 取引または取引が発表され、購入が見通されます。

11.算術計算を行わずに、EVまたはEBITDAとP / Eの倍数を組み合わせた場合、どのような範囲が予想されますか？

範囲は、買い手と売り手の購入の倍数の間です。 買い手の相対的なサイズ、およびP / E倍数と並んで売り手が影響を与えるため、この金額は主に単純な平均ではありません。

読む：インドの投資銀行家の給与

12. 3つの財務諸表は何ですか？

投資銀行業務に必要な3つの財務諸表は、貸借対照表、収入計算書、およびキャッシュフロー計算書です。 残高は、会社の資産と純資産および負債のスナップショットとして定義できます。

負債と資産は流動性の順序でリストされ、流動性と非流動性に分けられます。 損益計算書は、会計方法による企業の収益性を説明するために、四半期または1年またはその他の期間を対象としています。 損益計算書は収益ラインから始まり、費用を差し引いた後、純利益が算出されます。

キャッシュフロー計算書は、営業活動による現金、資金調達による現金、投資に使用された現金で構成されています。 このステートメントは、調整アプローチによって計算でき、会社の真のキャッシュフローを示すためにすべての会計原則を元に戻します。

13.会社AとBは似ていますが、Aには負債があり、Bには負債がありません。 これら2つの会社のどちらが、より高い加重平均資本コストを所有しますか？

Bは、負債が資本よりも安いため、加重平均資本コストが高くなります。

14. DCFはどのような状況で評価に使用されませんか？

DCFは、会社の価値に予測できないキャッシュフローがある、または予測できない状況では使用されません。 これは、運転資本または債務が会社でさまざまな役割を果たしている場合に特に当てはまります。 たとえば、銀行は一般的に債務に投資することはありませんが、運転資本はバランスシートで非常に重要です。 したがって、DCFは、銀行などの機関や企業には使用されません。

15. PEGレシオとは何ですか？

PEG比率は、株価収益率を表します。これには、P / E比率が含まれ、企業のEPSの成長率も考慮されます。 急速に成長している株はより高いPEG比率を持っていますが、保守的に価格設定されている株は同じP/EとPEG比を持っています。 ある企業が同じ株価収益率とPEG比率を誇っている場合、同じEPSを持っているが、株価収益率が低い企業と比較して、株価が高すぎると主張することができます。

関連記事：インドで最も高額な金融関連の仕事トップ15

16.さまざまな種類の相乗効果は何ですか？

さまざまなタイプの相乗効果は、収益の相乗効果とコストの相乗効果です。 収益の相乗効果により、地理的に拡大する余地が広がりますが、コストの相乗効果は、企業が店舗、オフィス、支店を閉鎖する必要がある状況を表しています。

17.取引所に上場する企業のメリットは何ですか？

同社にとっての主なメリットは流動性を追求できることであり、取引所に上場している発行者にのみ投資したい投資家がいます。 上場することは、企業が自社株の認識された価値を確立するのにも役立ちます。 これは、現金の代わりに株式を買収に使用するのにも役立ちます。

結論

投資銀行の面接の質問にうまく取り組むための鍵は、銀行、評価、買収からの質問を幅広く実践することです。 また、デジタルファイナンスおよびバンキングプログラムのupGradのMBAなどの広範なコースをチェックすることもできます。 プロフェッショナルコースでは、360度のキャリアガイダンスと専門家のトレーニングを学生に提供し、学生が就職できるように支援します。

この記事が投資銀行の面接の質問を明確にすることを願っています！