Woher weiß ich, ob Venture Capital zu meinem Unternehmen passt?
Veröffentlicht: 2022-03-10In der Welt der Software gibt es ein beliebtes Bild, das viele junge und unerfahrene Unternehmer in seinen Bann zieht. Es ist die Idee, dass, wenn Sie mit einer großartigen Idee kommen, das höchste Ziel – das ultimative Ziel – darin besteht, vor einen Risikokapitalgeber zu treten und eine riesige Pauschalsumme zu erhalten, um Ihr Unternehmen in unvorstellbare Höhen zu treiben und enormen persönlichen Reichtum zu bringen . Dann schauen wir uns mal an, was es wirklich bedeutet, sein Unternehmen mit Eigenkapital zu finanzieren.
Hilfe für diejenigen, die keine Finanzierung erhalten können
Der Risikokapitalismus, wie wir ihn in der Technologiebranche kennen, hat viele seiner Wurzeln in dem wenig bekannten Ort namens Silicon Valley. Mit der explosionsartigen Verbreitung von Technologie bestand das Potenzial für riesige Geldbeträge. Das Kapital, das erforderlich war, um das volle Potenzial der neuen Unternehmen auszuschöpfen, die aus dem Valley sprießen, war einfach zu groß.
Der VC kam, um die Finanzierungslücke zu schließen, indem er anbot, ein Unternehmen zu finanzieren und gleichzeitig einen Anteil am Eigenkapital dieses Unternehmens zu übernehmen, und damit die Chance, dass Ihre Idee das Licht der Welt erblickt . Dies bedeutete, dass Unternehmen mit geringen Vermögenswerten und prognostizierten Cashflows, aber mit hohen Wachstumsaussichten finanziert werden konnten. Dank dieses äußerst attraktiven Angebots ist die Branche erheblich gewachsen, teilweise durch Start-ups mit bahnbrechenden Innovationen und Ideen und damit auch durch Private-Equity-Fonds.
Wagniskapital hilft denjenigen, die großartige Ideen haben, aber nicht in der Lage sind, auf traditionelle Weise finanziert zu werden, ihr Unternehmen zu gründen.
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Die Attraktivität von Private Equity löste in den 90er Jahren einen Boom aus, als die gleiche Aufregung, die in der Technologiebranche zu beobachten war, um das jetzt expandierende Internet herum entstand, dessen Potenzial Investoren (zu Recht) erkannten.
Eine neue Welle des Denkens setzte ein mit dem Fokus auf schnelles Wachstum, die Monopolisierung neuer Märkte und die Missachtung von Cashflows und Gewinnen, und in ähnlicher Weise kam der Glaube auf, dass es eine Unbesiegbarkeit gab, dass diese VC-unterstützten Internetpioniere unmöglich scheitern konnten. Natürlich taten sie es. Die Blase platzte in den frühen 2000er Jahren und die Schockwellen waren auf den Finanzmärkten zu spüren, und die Anleger blickten verlegen auf ihr vorschnelles Vertrauen in überschwängliche Unternehmer zurück. Mehr als die Hälfte der in der Dotcom-Blase erfolgreich gegründeten Unternehmen wurden vollständig von der Landkarte gewischt, der große Rest wurde lahmgelegt, da sich Hunderte von Milliarden Dollar in Luft auflösten. Heute, etwa ein Jahrzehnt später, sind nur noch wenige zu sehen.
Für ein modernes Startup ist es fast unvorstellbar, eine Seed- oder Series-A-Runde zu überspringen
Aber das liegt hinter uns und darf nie wieder passieren, oder? Schließlich befinden wir uns in einer neuen Ära des technologischen Wachstums, der sozialen Medien, der tragbaren und vernetzten Geräte, von der viele Unternehmer erfolgreich profitiert haben.
Angenommen, Sie haben auch eine großartige Idee (vielleicht haben Sie tatsächlich eine), Sie haben sich Facebook oder andere Giganten angesehen und sind von ihrem Erfolg beeindruckt. Als fleißiger Unternehmer konsumieren Sie auch viele Nachrichten und Medien rund um die Branche und folgen wahrscheinlich Influencern auf LinkedIn und so weiter. Aus all dem ist Ihnen klar geworden, dass Sie zu einem VC gehen müssen, wenn Sie so groß wie die Besten sein, die Welt im Sturm erobern und zu den Influencern werden wollen , denen Sie folgen. Dass man ohne sie in dieser Branche alles erreichen kann, ist unvorstellbar, aber es ist keine Wunderwaffe – noch lange nicht.
1. Die Erfolgsraten sind nicht so hoch, wie Sie denken
Während es sein kann, dass VC-Investitionen das Endziel vieler frischgebackener Unternehmer sind, verzerrt leider eine Sache fast alle diese Vorurteile der Private-Equity-Welt, und das ist die Tendenz, die wir sogenannten Einhörnern zuschreiben (> Bewertungen von 1 Milliarde US-Dollar) – Ihre AirBnBs und Ubers, die weniger als 1 % der erfolgreich gegründeten Unternehmen ausmachen. Die Wahrheit ist, dass die Mehrheit der von Investoren unterstützten Unternehmen mit Ausfallraten von bis zu 97 % zusammenbrechen, wie im Fall von Hardware-Startups. Für die Investoren, die oft große Portfolios haben, ist das nicht unbedingt wichtig, aber es wird für Sie von Bedeutung sein, wenn Ihr Startup zusammenbricht oder als Zombie-Unternehmen weitertrottet.
2. Sie können von der Suche nach Investitionen stark abgelenkt werden, und es gibt so etwas wie zu früh zu viel Geld
Trotz dieser Widrigkeiten bleiben Unternehmer hartnäckig, was zu einem der größten Fehler führt, den ein Unternehmer machen kann, nämlich viel zu früh im Geschäftszyklus überhaupt erst nach Finanzierung zu suchen. Das Wichtigste für jedes Unternehmen ist das Produkt/die Dienstleistung selbst, und doch verbringen Startups in so vielen Fällen lieber ihre Zeit und Energie damit, sich auf Investitionen vorzubereiten, wenn sie den Betrieb aufnehmen, erste Rückmeldungen von Kunden erhalten und sich einen Namen machen könnten für sich selbst.
Der Geldbetrag, den Startups in ihren Seed- und Series-A-Runden sammeln, korreliert umgekehrt mit dem Erfolg.
Im Fall von Beepi, einem inzwischen aufgelösten Gebrauchtwagenmarkt, wurde deutlich, dass sie zu früh viel zu viel gesammelt haben, was zu übermäßigen Ausgaben führte und das Geschäft zu keinem anderen Zweck führte, als Geld zu sammeln. Unternehmer sind so sehr investitionsfreudig geworden, dass sie häufig wichtiger werden als das Produkt selbst.
3. Sie sind den Bedingungen Ihrer Investition ausgeliefert
Wenn Sie es irgendwie schaffen, eine völlig sinnlose Cashflow-Prognose und einen Geschäftsplan zusammenzuschustern – einen, der aus dem Fenster verschwindet, sobald Sie den Betrieb aufnehmen – oder eine Due-Diligence-Prüfung der Investoren durchlaufen, ist eines der ersten Probleme, die Sie haben werden Gesicht ist das Term Sheet. Dieser Wälzer voller Fachjargon und rechtlicher Komplexität beschreibt die Bedingungen der vorgeschlagenen Investition und bestimmt die Beziehung zwischen dem Investor und Ihnen, dem Unternehmer.
Letztendlich nutzen Investoren es verständlicherweise, um Unternehmer in Schach zu halten, aber es wird oft verwendet, um sie an der engen Leine zu halten und einen Großteil der Exekutivgewalt von den Gründern wegzuverlagern – was möglicherweise die Ausrichtung des Unternehmens auf einen völlig anderen Kurs ändert von Anfang an vorgesehen. Mark Billion ist ein Konkursanwalt, der sich häufig mit zusammengebrochenen, VC-unterstützten Unternehmen befasst und erklärte, dass diese Vereinbarungen oft versuchen, die Fähigkeit von Unternehmern, auszusteigen und weiterzumachen , einzuschränken, wodurch ihre Ausstiegsstrategien eingeschränkt werden. Mit den Worten von Mark: „Es gibt sogar Fälle, in denen sich das Projekt fast in eine Arbeitgeber-Arbeitnehmer-Beziehung zu verwandeln scheint, wobei der VC alle Aspekte des Engagements diktiert.“
4. Es ist schwer, ein Gleichgewicht zu erreichen, und Sie könnten ständig nach weiteren Finanzierungen oder Deals suchen, um sich über Wasser zu halten
Tatsächlich können die Investitionsbedingungen so grauenhaft sein, dass sie sogar andere Investoren abschrecken können, wie im Fall des von Lady Gaga unterstützten Backplane, das pleite ging, nachdem es zu einer zu hohen Bewertung und mit „ausbeuterischen“ Bedingungen Geld gesammelt hatte Liquidationspräferenzen. Dies hebt das nächste Problem hervor, das heißt, wenn Sie einmal angefangen haben, können Sie nicht mehr aufhören. Der Begriff „Burn-Rate“ wird verwendet, um zu erklären, wie schnell ein Unternehmen seine Mittel aufbraucht, und leider sind die Burn-Raten der unterstützten Unternehmen aufgrund der Summen, um die es geht, oft astronomisch. Die Verlockung einer schnellen Skalierung (Zu früh, zu schnell war der Untergang von RewardMe), ein verschwenderischer Lebensstil (Unschuldige Lapdances führten zu Skullys Untergang) und ein Gefühl der Unbesiegbarkeit durch stark überhöhte Bewertungen können das Unternehmen oft in einen fragilen Zustand versetzen, in dem es eine Runde jagt von Investitionen an einen anderen oder sich auf riesige Deals verlassen, um sie noch ein paar Monate am Leben und einsatzbereit zu halten. Leider gibt es allzu viele Fälle, in denen Unternehmen zusammenbrechen, weil nur ein Geschäft zustande gekommen ist.
5. Geld garantiert keinen Erfolg
Viele dieser Themen berühren die Probleme, in irgendeiner Form zu viel Geld zu haben. Ob dies zu erzwungener und schneller Expansion, übermäßigen Ausgaben oder anderen nachteiligen Nebenwirkungen führt. Und es stimmt, Geld macht ein Unternehmen nicht erfolgreich, genauso wenig wie schnelles Wachstum , Expansion oder Millionen von Benutzern, die Sie nicht monetarisieren können. Ein erfolgreiches Unternehmen muss Kunden, das Produkt, den Markt, die Cashflows und schließlich die Nachhaltigkeit berücksichtigen. Mit den Worten von Fred Wilson, einem äußerst erfahrenen VC und Mitbegründer von Union Square Ventures: „Der Geldbetrag, den Startups in ihrem Seed sammeln, und die Runden der Serie A sind umgekehrt mit dem Erfolg korreliert. Ja, das meine ich. Weniger gesammeltes Geld führt zu mehr Erfolg. Das sind die Daten, auf die ich die ganze Zeit starre.“
Finden Sie heraus, was das Beste für Sie und Ihr Unternehmen ist
Also was kannst du tun? Wie können Sie diese Probleme überwinden? Nun, das erste, worauf Sie sich konzentrieren sollten, unabhängig davon, ob Sie eine VC-Investition wünschen (oder benötigen) oder nicht, ist das Produkt. Wenn möglich, Prototypen erstellen oder wenn es softwarebezogen ist, selbst bauen! Wenn Sie Ihr Produkt nicht erstellen können, erstellen Sie eine Begrüßungsseite und versuchen Sie, eine Benutzerbasis von Personen zu gewinnen, die bereit sind, sich mit ihren E-Mail-Adressen für Ihren Newsletter zu registrieren. Steigen Sie in die sozialen Medien ein, bauen Sie eine Fangemeinde auf und besuchen Sie lokale Tech-Events, um sich vor Ort zu präsentieren und mit potenziellen Kunden und Influencern zu kommunizieren. All dies sind Dinge, die Sie tun können, bevor Sie etwas gebaut und einsatzbereit haben, und bieten Ihnen die perfekte Gelegenheit, Ihre Idee zu diskutieren und eine Anhängerschaft darum herum aufzubauen.
Eine gute Zahl, die Sie anstreben sollten, sind 500 Personen, die sich für Ihren Newsletter angemeldet haben und bereit sind, Ihr Produkt am Tag der Markteinführung zu verwenden. Dies gibt Ihnen eine großartige Plattform, von der aus Sie starten können, ohne einen Cent für Marketing und sofortiges Feedback und Rapport mit Ihren Kunden ausgegeben zu haben. Sie können Ihre Kunden vielleicht nicht vom ersten Tag an monetarisieren, aber von der Einführung an müssen Sie Ihre Aufmerksamkeit auf die Cashflows richten und versuchen, die Dinge für Sie und das Unternehmen nachhaltig zu halten.
Was auch immer Sie tun, machen Sie jedoch nicht den Fehler zu glauben, dass Sie mit Anzeigen genügend Einnahmen erzielen können. Es ist einfach nicht machbar und sollte nicht als tragfähiges Geschäftsmodell angesehen werden, es sei denn, Sie sind sicher, dass Sie in einem Monat Hunderttausende von Zugriffen erzielen können. Halten Sie sich in ähnlicher Weise nach Möglichkeit von sozialen Medien fern. Der Markt ist gesättigt und wie die Werbeeinnahmen kommen die Cashflows in Tropfen und Tröpfchen herein.
Möglicherweise stellen Sie fest, dass die Leute einfach nicht interessiert sind oder der Meinung sind, dass Ihr Produkt das, was Sie verlangen, nicht wert ist. Das ist gut; Ihr Ziel ist es, sich an die Nachfrage anzupassen und die Dinge nachhaltig zu gestalten – hören Sie weiterhin auf Feedback und verbessern Sie Ihr Produkt.
Erst wenn Sie Ihre Cashflows geordnet haben, einen guten Kundenstamm haben und Ihr Produkt verfeinert haben, können Sie anfangen, über Investitionen und Wachstum nachzudenken. Und keine Sorge, Ihnen stehen viele Möglichkeiten und Alternativen zur Eigenkapitalfinanzierung offen.
Die erste Frage, die Sie stellen sollten, lautet: „ Können wir mit unseren aktuellen Cashflows natürlich wachsen? Geschäft ein Erfolg. Wenn die Antwort „nein“ lautet, überlegen Sie, ob Sie eine VC benötigen oder nicht. Im Allgemeinen ist ein VC eher geeignet, wenn Sie ein massives Wachstum mit nahezu keinen prognostizierten Cashflows benötigen, z. B. Produkte wie Social-Media-Websites. Wenn das der Fall ist, lernen Sie aus den Fehlern der VC-unterstützten Unternehmen, die gescheitert sind.
- Halten Sie Ihre Burn-Rate niedrig.
- Konzentrieren Sie sich auf das Produkt und hören Sie Ihren Kunden zu.
- Streben Sie danach, das Unternehmen finanziell tragfähig zu machen, anstatt sich auf reines Wachstum zu konzentrieren.
Wenn Sie erkennen, dass Sie keine Eigenkapitalfinanzierung benötigen, eignet sich die Fremdfinanzierung gut für kleine Finanzspritzen, um das Wachstum anzukurbeln (seien Sie jedoch sehr vorsichtig, wenn Sie Schulden aufnehmen, wenn Ihre Cashflows nicht durchgehend positiv sind) oder wenden Sie sich an Crowdfunding, wenn Sie Bargeld ohne benötigen finanzielles Risiko. Schließlich stellen einige Unternehmen möglicherweise fest, dass sie aufgrund der Art ihres Produkts keine großen Gewinne erzielen können , oder vielleicht möchten Einzelpersonen ihren Hauptjob behalten, während sie ihr Geschäft als Nebenprojekt weiterführen. Wenn dies der Fall ist, sollten Sie Open Source oder Crowdsourcing in Betracht ziehen. Beide Optionen können Ihnen helfen, Ihre Vision zu verwirklichen, eine engere Beziehung zu Kunden aufzubauen und erhebliche Fortschritte mit dem Produkt zu erzielen, ohne dabei viel riskieren zu müssen.
Viele erfolgreiche Unternehmen arbeiten mit einem Open-Source-Produkt, also lassen Sie sich nicht von der Vorstellung abschrecken, dass es unmöglich ist, es zu monetarisieren, weil es auf einzigartige Weise monetarisiert werden kann. Einige Unternehmen konnten dies beispielsweise durch dediziertes Hosting von Open-Source-Software, B2B-Kundensupport und mehr erreichen. Man muss sich nur ein erfolgreiches Unternehmen wie Red Hat ansehen, um zu sehen, was sie tun, um sich inspirieren zu lassen.
Sie haben vielleicht bemerkt, dass das Sammeln von Geldern von Familie und Freunden nicht erwähnt wurde, und dies war Absicht. Es versteht sich von selbst, dass Familie und Freunde für Sie da sein werden und Sie leider auch auf ein Podest stellen werden. Es hat sich weitgehend gezeigt, dass von Familie und Freunden finanzierte Unternehmungen eine höhere Ausfallrate haben, und das liegt daran, dass sie keine externe Bestätigung erhalten haben.
Alle oben genannten Empfehlungen umfassen Personen, die Ihr Projekt bewerten und entscheiden können, ob sie Ihr Projekt finanzieren oder dazu beitragen möchten, und obwohl es möglicherweise erforderlich ist, sich ein wenig zu zeigen, kann dies einen unschätzbaren Einblick geben, ob andere Leute tatsächlich denken, dass Ihre Idee ist ein guter. Schließlich findet Ihre Familie Ihre Ideen fast immer gut. Es sei denn natürlich, sie sind wirklich, wirklich schrecklich.
Halten Sie sich offen für alternative Möglichkeiten, Ihr Unternehmen auszubauen
Abschließend sei gesagt, der Vorschlag hier ist nicht, dass wir kurz vor einer Private-Equity-Pleite stehen oder dass VCs böse sind und Investitionen für Ihr Startup niemals funktionieren werden. Denken Sie stattdessen daran, dass Investitionen keine Wunderwaffe sind und nicht als das ultimative Ziel Ihres neuen Unternehmens angesehen werden sollten. Es gibt viele umsichtige und sorgfältige Investoren, die zum Erfolg Ihres Unternehmens beitragen können, und ebenso viele Alternativen zu Eigenkapital, die für Sie besser funktionieren könnten. Sie müssen das Beste für sich und Ihr Unternehmen finden und dürfen nicht den Missverständnissen und der Realität der Private-Equity-Welt zum Opfer fallen.