المحاسبة الجنائية: السلاح السري للعناية الواجبة

قد يستحضر مصطلح "محاسبة الطب الشرعي" صورًا للمهنيين الشبيهين بالمحققين وهم يبحثون في الملفات ، ويجرون المقابلات ، ويقومون بإجراء عمليات التحقق من الخلفية لحل قضايا الجرائم المالية. في حين أن هذا جزء من الوظيفة ، إلا أن المحاسبين الشرعيين مطلوبون أيضًا للتحقيق في النشاط المالي المشروع وإجراء مراجعات العناية الواجبة لتقييم الاستثمارات وعمليات الدمج والاستحواذ المحتملة.

ولكن في حين أن العديد من المنظمات تحتاج إلى بذل العناية الواجبة بانتظام ، فليس من الشائع بالنسبة لها توظيف هؤلاء المحاسبين المتخصصين للمساعدة في المهمة ، كما تقول الخبيرة المالية مارغاريتا بوجاتشوفا ، وهي عضو في شبكة Toptal منذ عام 2020. وهذا ينطبق بشكل خاص على الشركات الصغيرة والمتوسطة. الشركات متوسطة الحجم. تشرح قائلة: "إنهم لا يضعون قيمة عالية بما يكفي لهذه الممارسة ، وهي مكلفة للغاية ، لذا فهم يحاولون الحصول عليها بمجرد أن يتولى فريقهم الداخلي التعامل معها". لكن هذه الفرق الداخلية تفتقر إلى حد كبير إلى الخبرة والمؤهلات والنظرة العامة للقيام بهذا العمل بشكل صحيح. وهذا يؤدي إلى أخطاء وقرارات استثمارية رديئة غالبًا ما تكون أكثر تكلفة من نفقات رأس المال من أجل العناية الواجبة التحقيقية ".

يمكن أن يكلف تحقيق الطب الشرعي بسهولة آلاف الدولارات ، لكن العناية الواجبة تلعب دورًا مهمًا في التحقق من قيمة الأعمال التجارية وما إذا كانت أنشطتها المالية متوافقة مع القانون. يقوم خبراء المحاسبة بإجراء هذا النوع من التحقيق في الأعمال التي يفكر عملاؤهم في الاستثمار فيها أو الاندماج معها أو الحصول عليها ، ولكنهم سيجرون أيضًا تحقيقات داخلية للعملاء الذين يريدون رؤية أعمق لعملياتهم الخاصة.

بعد الاستثمار أو الاندماج أو الاستحواذ ، يقوم المحاسبون الشرعيون بإجراء مراجعات الامتثال للتحقق مما إذا كانت جميع الأطراف تحترم شروط اتفاقياتهم وتلتزم باللوائح. تتضمن العمليتان إجراءات متشابهة - متطابقة في بعض الأحيان - ، ولكن مراجعات الامتثال عادة ما تكون أقل تنظيماً من فحوصات العناية الواجبة. وعندما لا يكشف أي منهما عن الحقيقة المالية ، يمكن أن تكون العواقب وخيمة.

كيف تعمل المحاسبة الجنائية؟

تختلف المحاسبة الجنائية بشكل كبير عن المحاسبة العامة. في حين أن الأخير يهتم بما إذا كانت البيانات المالية تلتزم بالقواعد المعروفة باسم مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) ، فإن الأول يفحص ما إذا كانت القصة التي ترويها تلك القوائم المالية منطقية ومن المحتمل أن تكون صحيحة.

لا يقوم المحترفون المتخصصون في هذا النوع من المحاسبة بفحص البيانات المالية فقط: فهم يتبعون نهجًا شاملاً ، يتضمن التحليل الإحصائي ، والبيانات الضخمة والتعلم الآلي ، والمقابلات ، والمراقبة المادية للوصول إلى الحقيقة - وهو أمر مهم بنفس القدر للاستحقاق. الاجتهاد كما هو الحال بالنسبة للقضايا الجنائية.

سواء كان التحقيق من أجل العناية الواجبة أو الامتثال ، يبدأ المحاسب الشرعي عادةً بدراسة الميزانية العمومية للشركة وبيان الدخل وبيان التدفق النقدي. إنهم يقارنون الأرقام الموجودة في هذه المستندات بمرور الوقت وأرقام المنافسين ، والنظر في التقييم الذاتي للشركة الذي تم الإبلاغ عنه والتأكد من أنه منطقي ، والتحقق من المعاملات مقابل سجلات الأطراف المقابلة ، وفحص ملكية الأسهم. قد يستخدم محاسب الطب الشرعي أيضًا أساليب مثل التحقق من العملاء وإجراء مقابلات معهم ؛ التحدث إلى الموردين والنظراء في الصناعة وفريق علاقات المستثمرين ؛ زيارة المكاتب والمستودعات. وتقول بوجاتشوفا ، وأحيانًا مراجعة لقطات كاميرات المراقبة لتأكيد وجود مرافق إنتاج ونشاط عمل. قد يستخدمون برنامج الذكاء الاصطناعي لتحديد ما إذا كانت المستندات الإلكترونية قد تم تغييرها أو تزويرها والتحقق من قواعد البيانات لمعرفة ما إذا كان قد تم التحقيق مع المديرين التنفيذيين بتهمة الاحتيال. كل هذا العمل يتم لتأييد أو دحض ادعاءات الشركات.

لتقييم هذه الادعاءات ، يتمتع المحاسبون الشرعيون عادةً بخبرة في ممارسات التقييم المتقدمة - خاصةً بالنسبة للأصول عالية التقنية وذات التقلبات الدورية العالية والأصول المتعثرة ، فضلاً عن الأصول غير التقليدية الأخرى مثل المشتقات وتلك الموجودة في الأسواق الناشئة.

ينمو مجال المحاسبة الجنائية بشكل مطرد ، مدفوعًا إلى حد كبير بزيادة حالات الاحتيال والجرائم الإلكترونية المتعلقة بالتمويل ، مثل هجمات برامج الفدية. ومع ذلك ، فإن المحاسبة الجنائية أكثر طلبًا أيضًا بسبب اللوائح المالية الأكثر صرامة ، فضلاً عن حقيقة أن معظم اللوائح تسبق الأصول البديلة مثل التشفير ولم يتم تحديثها لمعالجة الضرائب ذات الصلة والإبلاغ عن الالتزامات والممارسات التجارية.

تشمل الاستخدامات الرئيسية للمحاسبة الجنائية للعناية الواجبة والامتثال الكشف عن الاستثمارات الضعيفة ، وكشف القيمة المخفية ، وتحديد اللحظة المناسبة لبيع أو شراء الأسهم. دعنا نلقي نظرة فاحصة على الحالات الحقيقية لكيفية عمل الممارسة لكل من هذه الأغراض.

الكشف عن ضعف الاستثمارات

قبل عدة سنوات ، كان لدى الخبير المالي كارلوس سالاس عميل يفكر في الاستثمار في علامة تجارية خاصة للتجارة الإلكترونية عبر الهاتف المحمول Powa Technologies. في عام 2015 ، قالت Powa إن أعمالها تبلغ قيمتها 2.7 مليار دولار وأن 1200 شركة قد اشتركت لاستخدام منتجها. أحضر العميل سالاس وفريقه للتحقق من هذه المطالبات وغيرها ، وكذلك للحصول على رؤية شاملة دقيقة للبيانات المالية للشركة.

تضمنت مراجعتنا لبوا العمل الميداني مثل الاتصال بالموردين والعملاء والأقران ؛ زيارة مقر الشركة ؛ مقابلة الموظفين وتأكيد الحسابات المصرفية الدولية "، كما يقول سالاس ، وهو عضو في شبكة Toptal منذ عام 2020." لقد كشفنا عن مخالفات شملت ضعف الانضباط في التكلفة ، وعملاء غير موجودين ، والشركات الوهمية الخارجية التي تولد إيرادات وهمية ، وسلوكًا خبيثًا في الماضي من الرئيس التنفيذي ".

أرسل سالاس وفريقه عبر البريد الإلكتروني أكثر من 300 من الشركات التي من المفترض أنها وقعت عقودًا لتكون عملاء Powa. أجاب حوالي 20٪ وأفادوا بأنهم لم يوقعوا العقود. تم الكشف لاحقًا أن الغالبية العظمى من الشركات الأخرى المذكورة ليس لديها عقود مع Powa.

اكتشف سالاس علمًا أحمر آخر عندما اكتشف أن Powa كانت تعمل من مكاتب فخمة في المدن الكبرى حول العالم. "بصفتك شركة ناشئة ، لا يمكنك دفع مثل هذه المبالغ المرتفعة من الإيجار عندما لا تكون قد تحطمت حتى من الناحية المالية. عندما بدأ موقع Google و Facebook ، كانا في قبو ". "هذا لم يضف." بدا الأمر كما لو أن Powa كانت تنفق أموال المستثمرين على الإيجار بدلاً من تنمية الأعمال التجارية.

بحلول أوائل عام 2016 ، أفلست Powa وانهارت. إذا كان عميل سالاس قد استثمر في الشركة ، لكانوا قد خسروا ما يصل إلى 25 مليون دولار. يقول سالاس: "هذا هو السبب في أنه من المهم جدًا إجراء مراجعات المحاسبة الجنائية دائمًا ، ولكن بشكل خاص عندما يتعلق الأمر بشركات المرحلة المبكرة في الأسهم الخاصة". "إذا لم تقم بذلك ، وينتهي عملاؤك بالاستثمار في عملية احتيال ، فسيخسرون كل شيء."

كشف القيمة المخفية

ربما يكون تجنب الكارثة هو الحجة الأكثر إقناعًا للمحاسبة الاستقصائية ، لكن الممارسة تلعب أيضًا دورًا مهمًا في تحديد الماس الخام. في حين أن بيانات الدخل والميزانيات العمومية جزء لا يتجزأ من تحديد سياق الإيرادات وتسعير الأصول المبلغ عنها ، فقد تقدمها الشركة بطرق لا تعكس القيمة الحقيقية للشركة. ومع ذلك ، فإن المحاسبين الاستقصائيين لديهم المهارات اللازمة لتسليط الضوء على ذلك.

على سبيل المثال ، في عام 2019 ، كان الخبير المالي في Toptal ، بنيامين أوسترو ، يعمل كمساعد أول في مكتب عائلي ، حيث قام بالتحقيق في أعمال جديدة كانت شركته تفكر في الاستثمار فيها أو الاستحواذ عليها. واكتشف أن البيانات المالية لتلك الشركات تحجب أحيانًا معلومات مهمة.

"في بعض الأحيان ، وبسبب الطريقة التي يتبعها الناس في مسك الدفاتر ، ينتهي بهم الأمر إلى نقص تمثيل أعمالهم. كانت هناك شركة خدمات صناعية كنت أبحث فيها عن شركة محفظة حالية كانت مهتمة بالاستحواذ عليها. كانت الشركة المستهدفة تكلف شراء المعدات بدلاً من الاستفادة منها ، "يقول أوسترو. "ذهبت إلى الميدان مع رئيس الشركة العاملة لدينا ، ووجدنا أصولًا صلبة تقدر بملايين الدولارات - ولا حتى في ميزانيات الشركة".

كانت الشركة تتعامل مع هذه المشتريات على أنها نفقات ، مما كان مفيدًا للضرائب قصيرة الأجل. ولكن بالنسبة للمستثمرين والمشترين المحتملين ، فقد جعل هذا العمل يبدو أقل ربحية ، مع وجود أصول أقل مما كان يمتلكه بالفعل. في الواقع ، كانت تلك "النفقات" نفقات رأسمالية أضافت قيمة كبيرة.

يقول أوسترو: "لقد جعل هذا الاكتشاف عملية الاستحواذ أكثر جاذبية لنا مما كانت عليه للوهلة الأولى". "لقد جعلنا عملنا أكثر ارتياحًا للصفقة وساعدنا على إتمام الصفقة بسرعة أكبر وبشروط مواتية للمشتري."

في حالات أخرى ، قد تشير البيانات المالية للشركة إلى أنها متورطة في عملية احتيال ، لكن تحقيقًا أعمق يكشف أنها ليست كذلك. في عامي 2012 و 2013 ، كان Ostrow محلل استثمار يبحث في Ubiquiti ، الشركة المصنعة لأجهزة الشبكات ، لصاحب العمل ، وهو صندوق تحوط. لقد عانى من تباطؤ مفاجئ في المبيعات ، وتراكم كبير في حسابات القبض والمخزونات ، وانخفاض كبير في أسعار الأسهم. التفسير النموذجي في مثل هذه الحالة هو أن الشركة كانت تقوم بحشو القنوات - تضخيم أرقام المبيعات من خلال تشجيع البائعين على شراء المخزون دون بيعه للمستخدمين النهائيين.

لكن التحقيق الذي أجراه أوسترو كشف أن الشركة كانت في مرتبة أعلى. يقول أوسترو: "من خلال بحث إضافي ، تمكنت من التحقق من أن الشركة المصنعة للعقود التي كانوا يستخدمونها في الصين قد نسخت تمامًا ما كانوا يفعلونه". "لم تكن المشكلة نقصًا في الطلب - كان هناك تدفق للعرض المزيف ، ولم يتمكن الناس من تمييز ذلك عن المنتج الأصلي."

تمكنت Ostrow من صياغة القصة الحقيقية جزئيًا من خلال فهم قاعدة العملاء. ذهب إلى مؤتمرات الصناعة لمقدمي خدمة الإنترنت اللاسلكي وتحدث إلى أكثر من 100 شخص. "قمت بجولة في شبكات متعددة. وقلت: المطلب هنا. يعني حشو القناة عدم وجود طلب ، لذا فهذه ليست المشكلة ". بعد هذا الإدراك ، نظر في الادعاءات المتعلقة بالسلع المقلدة.

كشف النقاب عن التزوير سمح لأوسترو وشركته باتخاذ قرار الاستثمار في الأعمال التجارية ، الأمر الذي جعلهم يكسبون ملايين الدولارات - تستحق عدة أشهر وعدة آلاف من الدولارات أنفقت على أبحاث المحاسبة الجنائية.

تحديد اللحظة المناسبة

غالبًا ما يستخدم سالاس خبرته المحاسبية الاستقصائية في بيع الأسهم على المكشوف للعملاء. تدور الممارسة حول التوقيت - إذا لم تبيع السهم وتعيد شرائه في الأوقات المناسبة ، فقد تخسر. هناك طريقة قيّمة للحصول على ميزة وهي إجراء العناية الواجبة الشاملة على الشركة التي تريد بيعها من أجل التنبؤ بأداء أسهمها.

في عام 2018 ، نظرت سالاس في Wirecard ، وهي شركة مدفوعات ألمانية. أشار أولاً إلى أن أسهم الشركة كانت مبالغ فيها ثم اكتشف أن بياناتها المالية لم تكن مشروعة بالكامل. أصبح سهم Wirecard شديد التقلب ، مما يمثل فرصة مغرية لبيع الأسهم. ومع ذلك ، سرعان ما بدأ المنظمون الألمان التحقيق وأوقفوا جميع عمليات البيع على المكشوف لمدة شهرين.

"إذا كنا قد وضعنا صفقة بيع على تلك الشركة في بداية التحقيق ، فسنخسر الكثير من المال لأن السهم كان لا يزال يرتفع. يقول سالاس: "كانت بطاقة Wirecard محبوبة من الناحية التقنية يفضلها المستثمرون". "ومع ذلك ، بعد رفع الحظر ، استمرت الأدلة التي وجدها المنظمون والسلطات في التراكم ضد الشركة ، ويمكننا أن نرى أن هذا كان وقتًا مناسبًا لبيع الأسهم ، لأن قيمته كانت ستنخفض قريبًا. لذلك ، اقترضناها وباعناها في تلك المرحلة ". كان محقًا: انخفض سعر سهم Wirecard بأكثر من 80٪ - وهو انخفاض بدأ قبل وقت قصير من إلقاء القبض على الرئيس التنفيذي السابق Markus Braun - مما أدى إلى ربح كبير لعميل Salas ، الذي اشترى السهم وأعاده إلى الوسيط بعد الانهيار. بعد ذلك بوقت قصير ، أصبح Wirecard معسراً.

لم يستطع تحقيق الطب الشرعي لسالاس أن يخبره بموعد بيع الأسهم ، لكنه ساعده في تحديد الشركة كشركة يجب مراقبتها والاستعداد للتصرف عندما يحين الوقت.

استخدام المحاسبة الاستقصائية بحكمة

تقول بوجاتشوفا ، لأن المحاسبين الشرعيين لديهم معرفة متخصصة ، يمكن حتى للشركات التجارية مع فرق المحاسبة الداخلية الاستفادة من توظيفهم في الصفقات عالية المخاطر. "يجلب هؤلاء المحترفون أيضًا سياق العمليات من الشركات الأخرى ، بحيث يكون لديهم إحساس قوي بالمعايير ويمكنهم تقديم رؤية أوسع وأكثر شمولاً للمالية المالية للشركة - مما يزيد من فرص تحديد المشكلات التي ربما تكون قد فاتتهم داخليًا . "

ومع ذلك ، فقد أشارت إلى وجود أسباب وجيهة في بعض الأحيان لعدم رغبة الشركة في توظيف محاسب استقصائي. عادة ما ترتبط المحاسبة الجنائية بالمخالفات المشتبه بها ، لذلك من المهم النظر في التأثير المحتمل على علاقة الشركة مع الشركات المستثمر فيها ، أو أطراف الاندماج الزميلة ، أو الشركاء المكتسبين. وبالنظر إلى النفقات وإمكانية إلحاق الضرر بالسمعة ، تنصح الشركات بأن تجعل فرقها المالية تنظر في الصفقات التي يكون هذا العمل التحري فيها ضروريًا ومناقشة خياراتها مع أخصائي إدارة المخاطر.

لكن خلاصة القول هي أن الفوائد غالبًا ما تفوق المخاطر ، كما تقول بوجاتشوفا. "لم أصادف أي أخطاء فادحة ارتكبتها المنظمات التي خصصت الأموال اللازمة لإنجاز هذا العمل بشكل شامل من قبل خبراء خارجيين. لكنني أعرف بالفعل شركات ، بما في ذلك صندوق الأسهم الخاصة ، التي اضطرت إلى شطب أعمالها بالكامل لأنها قامت باستثمارات سيئة نتيجة لإهمال بذل العناية الواجبة الكاملة. الجودة تأتي مع السعر ".